国泰君安-国君配置QIA~Timing策略跟踪：市场估值进入底部区域，模拟组合加仓5%-220923

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　　本报告导读：
　　今年以来至9月23日，QIA-Timing模拟策略累计收益-4.2%，超额收益为14.68%。目前我们认为市场估值进入底部区域、情绪降到低点，上证3080以下进入“击球区”。2022年9月23日上证指数盘中跌破3080点，我们按照择时观点将7月减掉的仓位加一部分回来，权益仓位从90%提高到95%。
　　摘要：
　　QIA-Timing模拟策略收益回顾：截止9月23日，今年以来QIATiming模拟策略共进行择时操作6次，行业配置操作8次，累计收益为-4.2%，相较于基准（万得全A）的超额收益率为14.68%。
　　当前行业配置观点：根据国君行业配置QIA模型，2022年9月持仓为：电力设备及新能源、基础化工、食品饮料、煤炭、银行。
　　择时观点更新：我们曾在2022年8月31日的大类资产配置月报《两手打算、以守为主，做好回调上车准备》中指出，“上证指数上有压力、下有支撑，回调反而是上车良机，3080点以下皆视为非常好的上车机会，建议‘大跌大买’”。我们认为市场目前估值进入底部区域、情绪降到低点，根据我们的分析上证3080以下进入“击球区”。2022年9月23日上证指数盘中跌破3080点，我们按照择时观点将7月减掉的仓位加一部分回来，权益仓位从90%提高到95%。行业选择保持不变，每个行业权重从18%提高至19%。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建而历史规律存在失效风险。