川财证券-基础化工行业周报：星火停产检修在即，有机硅或迎淡季提价-180715

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        周报观点：星火停产检修在即，有机硅或迎淡季提价  
        1）染料方面：江苏省环保厅下发停产企业复产标准，部分分散染料产能陆续复产，但中间体生产的环保问题仍突出，预计复产困难。苏北地区环保力度符合我们预期，活性染料中间体供给仍偏紧，成本端支撑活性染料价格保持淡季强势。2）有机硅方面：本周国内有机硅市场稳定向好，DMC价格高位坚挺。山东鲁西装置停车检修，受开工不足影响企业上调官网价格。下周星火也将停产一个月检修，有上调产品价格意向。DMC价格释放向上信号，但下游企业备有部分库存，采购情绪依旧相对被动。预计市场短期可接受涨幅有限。3）中报披露期开启，已有多家公司披露业绩预报，净利润实现高增长。继续看好估值水平合理、业绩强支撑的景气行业龙头标的。相关标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（MDI）、华鲁恒升（煤化工）、神马股份（PA66）。
        市场表现
        本周沪深300指数上涨3.79%，川财非金属材料指数上涨8.12%，在29个行业中排名第6位。行业内部看，本周锦纶、聚氨酯、氮肥涨幅较大，粘胶、钾肥、有机硅涨幅较小。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为：先达股份（30.28%）、神马股份（29.58%）、青松股份（27.69%）；跌幅前三上市公司分别为：广州浪奇（-18.42%）、亚星化学（-11.62%）、万盛股份（-11.49%）。
        行业动态
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        公司动态
        新安股份（600596）：公司预计2018年上半年度实现归母净利润7.1亿元-7.3亿元，同比增加237%-246%；非经常性损益约为1,000万元，比上年同期减少6,511万元左右。公司2018年半年度业绩增长的主要原因系：主导产品有机硅、草甘膦产品市场价格与上年同期相比，均有较大幅度上涨；公司白南山搬迁项目已于2017年四季度完成并投产，2018年上半年有机硅、草甘膦产能正常发挥，产销量与上年同期相比，有较大幅度上涨。
        风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。