东海证券-策略日报-180716

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        投资要点：  
        大盘上交易日小幅震荡，量能有所缩小，大单资金呈现净流出。指数30分钟线指标走弱，短线或仍有小幅震荡整理，但日线尚未出现卖点，仍需进一步耐心观察。  
        策略观点：  
        习近平强调提高关键核心技术创新能力。习近平7月13日下午主持召开中央财经委员会第二次会议并发表重要讲话。他强调，关键核心技术是国之重器，对推动我国经济高质量发展、保障国家安全都具有十分重要的意义，必须切实提高我国关键核心技术创新能力，把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里，为我国发展提供有力科技保障。对科技板块有一定利益影响。          
        金融数据低于预期。6月，信贷放量符合预期，但社融增速、M2同比均不及预期。人民币贷款增加1.84万亿元，预期1.535万亿人民币，前值1.15万亿人民币，同比多增3054亿元。M2货币供应同比8%，预期8.4%，前值8.3%，增速创历史新低。社会融资规模增量为1.18万亿元，预期14000亿人民币，前值7608亿人民币，比上年同期少5902亿元，委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票下降较大。目前，非标受限后新的融资体系并未建立，略偏利空影响。  
        出口增速好于预期，进口大幅低于预期。6月，以美元计价，出口同比增长11.3%，预期9.5%，前值12.6%；进口同比增长14.1%，预期21.3%，前值26%。贸易顺差416.1亿美元，预期277.2亿美元，前值249.2亿美元。国际贸易环境不稳定性增加，下半年出口压力较大。  
        目前沪深股市估值不高，已经具有较好投资价值。但中美贸易战有激化趋势、金融防风险过程中实体经济信用风险有所增加等有一定利空影响，股市短期可能会有震荡和反复，中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。  
        融资资金    
        7月12日，A股融资余额8941.62亿元，环比增长22.32亿元；融资融券余额9011.84亿元，环比增长23.14亿元。融资余额减融券余额8871.41亿元，环比增长21.51亿元。    
        陆股通、港股通  
        7月13日，沪股通深股通当日净买入10.89亿元，其中买入92.06亿元，卖出81.18亿元，累计净买入5199.30亿元。港股通沪市深市当日净卖出1.16亿港元，其中买入43.41亿港元，卖出44.57亿港元，累计净买入8199.36亿港元。    
        货币市场    
        7月13日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.4800%，下跌0.70BP，SHIBOR一周为2.6860%，下跌0.00BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.4823%，下跌2.41BP,一周为2.7128%，上涨6.77BP。中债国债到期收益率10年期为3.4858%，下跌3.00BP。    
        美股、欧股、恒指    
        7月13日，道琼斯工业平均指数报收25019.41点，上涨0.38%；标普500指数报收2801.31点，上涨0.11%；纳斯达克指数报收7825.98点，上涨0.03%。欧洲股市，法国CAC指数报收5429.20点，上涨0.43%；德国DAX指数报收12540.73点，上涨0.38%；英国富时100指数报收7661.87点，上涨0.14%。亚太市场方面，日经指数报收22597.35点，上涨1.85%；恒生指数报收28525.44点，上涨0.16%。    
        美元，人民币汇率    
        7月13日，美元指数下跌0.11%，报94.8081。欧元兑美元上涨0.14%，报1.1670。美元兑日元下跌0.16%，报112.5250。英镑兑美元上涨0.23%，报1.3206。人民币兑美元即期汇率报6.6905，贬值0.34%。离岸人民币兑美元即期汇率报6.6929，贬值0.28%。人民币兑美元中间价报6.6727，贬值0.00%。
        黄金、原油    
        7月13日，COMEX黄金期货下跌0.47%，报收1241.80美元/盎司。WTI原油期货上涨0.25%，报收69.53美元/桶。布伦特原油期货上涨0.52%，报收74.92美元/桶。COMEX铜期货上涨0.04%，报收2.7770美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.00%，报收6215美元/吨。