光大证券-2018年6月行业PMI景气观察：纺织服装、医药和非金属矿物行业的景气较高-180714

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        ◆  消费品高景气有所下降。纺织服装（第2，前值2）：景气指数环比略有下降、同比上升；供需均在扩张，价格支撑较强。医药（第3，前值13）：景气指数同比、环比均上升；需求供给均有所扩张，但需求扩张速度低于供给扩张速度，价格水平支撑较弱。农副食品（第13，前值10）：景气指数同比、环比均有所下降；供给扩张速度快于需求扩张速度，价格支撑水平较弱。汽车（第15，前值14）：景气指数同比、环比均下降；供给扩张且需求收缩，价格支撑水平很弱。
        ◆  设备景气大多回落。金属制品（第1，前值6）：景气指数同比、环比均有较大幅度回升；供给扩张慢于需求扩张，价格支撑水平较强。电气机械（第5，前值7）：景气指数同比、环比均略有下降；供给扩张仍然快于需求扩张，价格支撑弱。通用设备（第6，前值3）：景气指数环比、同比均有所下降，但是仍然处于扩张区间；供给扩张速度大于需求扩张速度，价格支撑较弱。专用设备（第7，前值4）：景气指数同比、环比均有所下降；供给扩张速度远远快于需求扩张速度，价格支撑水平较弱。计算机通信电子（第8，前值5）：景气指数环比、同比都出现了较大程度的下降；需求扩张与供给扩张速度基本一致，供需两旺，价格水平有支撑。
        ◆  原材料景气度略有下降。建材（第4，前值11）：景气指数同比下降，环比有所上升；需求扩张速度远远小于供给扩张速度，价格水平支撑较弱。有色（第9，前值1）：景气指数环比、同比均有所下降；需求扩张慢于供给扩张，价格水平支撑较弱。化工（第10，前值9）：景气指数环比、同比均下降；供给扩张速度与需求扩张速度持平，价格水平仍有较强支撑。黑色金属（第11，前值8）：景气指数环比、同比均略有下降；供给扩张速度基本与需求扩张速度相同，价格仍有支撑。化纤（第12，前值12）：景气指数环比上升，同比有较大幅度下降；需求上升而供给下降，价格支撑水平很强。石油炼化（第14，前值15）：景气指数同比、环比均较大幅度上升；供给下降速度快于需求下降速度，价格水平支撑很强。
        ◆  风险提示：中国经济增速超预期下行；美股波动增大。