光大证券-资产配置与基金产品周报：沪深300发出开仓信号，养老目标基金再添申报-180715

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        大类资产表现及RSRS  择时观点：权益类资产纷纷反弹。
        （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行情，标普500  近期有所反弹，国内权益资产近期亦有所回升；债券资产本年来趋势向上，近期持续上涨；黄金资产总体震荡较大，近期有所回调。
        （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率多数呈上升趋势，沪深300  本周波动率持续拉升；黄金现货波动稳步下降；国内债券资产波动率变化不大。
        （3）RSRS  大类资产择时观点：沪深300  发出开仓信号。上证50、恒指和标普500  均持谨慎观点；沪深300、中证500  和SGE  黄金持相对乐观观点。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议：模型一收益稳健增长，模型二略有下滑。（1）模型一“风险平价  +  因子策略”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.58%、7.36%、7.53%，夏普比率小幅上升；其中稳健策略下周权重建议：沪深300（0.82%）、中证500（0.77%）、上证50（0.76%）、国债（59.36%）、企业债（20.58%）、黄金（10.00%）、标普500（6.89%）、恒指（0.81%）。（2）模型二“风险平价  +  因子策略  +  RSRS  择时”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.75%、7.09%、7.16%，夏普比率仍超过4.5；其中稳健策略下周权重建议：沪深300（0.82%）、中证500（0.76%）、国债（59.36%）、企业债（20.58%）、黄金（10.00%）、现金（8.53%）。
        创新基金回顾：（1）本周市场有所回升，FOF  基金多数亦小幅上涨，其中，海富通聚优精选涨幅最大，单周上涨0.74%。（2）本周黄金ETF  基金小幅回调，白银LOF  基金亦有所下跌。（注：FOF  净值披露日存差异，收益率计算基于统一的净值披露截止日）
        创新基金动态：养老目标FOF  基金申请队列再添新成员。本周南方2030  养老目标日期混合型基金中基金（FOF）提交证监会审核，截止本周末已有近60  只养老基金排队待审。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。