国金证券-交通运输产业行业：7月韵达ASP同比增长，关注航空需求恢复-210822

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板块市场回顾本周（8/16-8/20）交运指数下跌0.85%，沪深300指数下跌3.57%，跑赢大盘2.72%，排名第10/29。

交运子板块中航空板块涨幅最大（3.50%），航运板块跌幅最大（-6.19%）。

行业观点快递：7月业务量同比增长28.80%，增速环比略有下降，快递单票价格9.26元，环比下降1.57%，价格保持平稳，其中韵达7月快递单票价格2.04元，同比增长1.49%，环比增长0.99%。

中通Q2收入为73.25亿元，同比增长14.4%，净利润12.72亿元，同比下降12.5%，单票毛利环比回升，业务量达到57.72亿件，同比增长25.6%，市占率21.02%。

我们认为政策监管力度加强，价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，重点推荐快递龙头企业顺丰控股、中通快递、韵达股份。

航空：吉祥航空2021上半年实现盈利1.02亿元，Q2盈利3.81亿元由亏转盈，拟定增35亿元用于引进飞机、备用发动机项目以及偿还银行贷款。

国内出现局部疫情使得暑运受到影响，随着疫苗接种普及（接种超19.24亿剂次），疫情逐渐控制，目前航班量已经企稳，航空出行需求将有望持续恢复，重点推荐春秋航空、吉祥航空。

航运：8月1日至8月10日中港协监测八大枢纽港口外贸同比增长9.2%，中远海控发布中报业绩预告，上半年盈利370.93亿元，三季度有望延续高盈利。

行业重点数据集运：CCFI指数为3,047.32点，环比上涨2.3%；SCFI指数为4,340.18点，环比上涨1.4%；PDCI指数为1,448.00点，环比上升2.70%。

干散：BDI指数为4,092.00点，环比上涨14.8%；CDFI指数为1,839.11点，环比上升6.60%。

油运：BDTI指数为610.00点，环比下降0.5%；BCTI指数为489.00点，环比下降6.9%。

快递：2021年7月，规模以上快递业务收入827.20亿元，同比增长14.40%；快递业务量为89.3亿件，同比增长28.80%；快递单价为9.26元，同比下降11.2%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.8。

航空：布伦特原油65.18美元/桶，环比下跌7.66%；2021年8月，航空煤油出厂价（含税）为4,618元/吨，环比上升3.5%；美元兑人民币中间价为6.4984，环比上升0.29%。

2021年7月，民航旅客周转量为735.06亿人公里，同比上升32.10%；民航货邮周转量为22.52亿吨公里，同比上升11.80%。

2021年上半年，民航正班客座率为74.7%，同比增长6.1%。

铁路：2021年7月，铁路客运量为3.08亿人次，同比增长48.76%；全国铁路货运量为3.65亿吨，同比下降7.18%。

公路：2021年7月，公路客运量为4.57亿人次，同比下降27.80%；全国公路货运量为33.93亿吨，同比上升10.10%。

风险提示油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。