华融证券-建材行业水泥市场周报：东北地区水泥价格大幅回调-180716

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        本周水泥市场综述
        本周全国水泥市场价格环比回落0.24%，价格下跌地区主要是辽宁、吉林和浙江沿海，幅度10-30  元/吨。本周全国跟踪82  个城市的水泥平均库存为57.81%，较上周下降0.5  个百分点；其中省会城市水泥库存为59.3%，较上周下降0.2  个百分点。
        本周主要区域价格走势
        华北地区水泥价格大稳小动。京津唐地区价格继续保持平稳，河北邯郸和邢台地区价格小幅回落10-20  元/吨，后期各区域企业仍有错峰生产安排，价格有望趋于平稳。
        东北地区水泥价格大幅下调。辽宁地区平台公司中的各大企业价格统一下调，P.O42.5  散出厂价310  元/吨，按之前的报价下调130  元/吨，市场价格暂不调整。吉林地区水泥价格下调10-40  元/吨。黑龙江哈尔滨部分水泥企业价格大幅下调，P.O42.5  散出厂价430  元/吨。
        中南地区水泥价格大稳小动。广东珠三角地区水泥价格整体以稳为主，局部地区中小企业袋装价格小幅回落10  元/吨。据了解，7  月份，大企业有生产线正常停窑检修，预计短期内库存不会出现明显提升。广西玉林地区散装水泥价格下调20  元/吨。湖南长株潭地区水泥价格平稳运行。湖北武汉及鄂东地区水泥价格平稳。
        华东地区水泥价格继续走低。江苏南通、泰州和张家港等地区水泥价格下调15-20  元/吨。浙江温州高标号散装价格下调35  元/吨。7  月15  日，宁波和台州地区水泥价格计划下调30  元/吨左右。安徽蚌埠、亳州和淮北地区水泥价格下调10-30  元/吨。福建三明地区水泥价格下调20  元/吨。
        中南地区水泥价格以稳为主。广东珠三角地区水泥价格以稳为主，局部地区水泥价格小幅回落5-10  元/吨。河南受环保影响，政府很可能发文，执行水泥企业每运行两个月停一个月的错峰停产方案，界时高库存有望缓解。
        西南地区水泥价格大稳小动。四川成都地区水泥价格保持平稳。重庆主城区和渝西水泥企业公布价格上调60  元/吨。遵义前期水泥企业停窑限产5  天，散装价格上调未能落实，近期部分企业存有继续推涨价格计划。
        西北地区水泥价格保持平稳。陕西关中地区水泥价格平稳。甘肃兰州地区水泥价格保持平稳。
        投资策略
        7  月中上旬由于大部分地区企业因环保或自律限产，供给控制较好，所以市场并未出现明显供需失衡，水泥价格也因此继续在高位保持稳定。考虑到南方地区梅雨、台风等恶劣即将结束，接下来的高温对需求影响并不十分显著，7  月下旬水泥价格或将开始趋于稳定。建议关注区域协同执行较好，政府环保力度较大的相关区域内标的。