南华期货-国债期货日报-180717

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        市场判研
        国债期货周二维持高位震荡，交投清淡，实现多数微幅收涨。国债期货主力合约T1809收盘报96.075，较上日结算价涨0.02%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.495，较上日结算价涨0.03%。  
        资金面方面略有收敛，Shibor利率涨跌不一，其中隔夜品种涨3.4bp报2.5910%。央行周二进行700亿7天和300亿14天期逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，实现净投放900亿元；此外央行还开展1500亿元3个月国库现金定存，中标利率较上次下降逾100bp，显示市场对未来资金面预期乐观。二季度经济增速小幅回落，主要受到表外融资增速下滑较快和基建投资回落等影响，但上半年仍延续稳中向好的态势，经济韧性仍强。  
        银行间债市方面，现券收益率小幅波动。10年国债活跃券180011收益率下行约0.1bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约1.4bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、3和10年期固息债，中标收益率分别为3.2015%、3.7656%和4.0476%，需求尚可。外汇方面，近日美元指数走低、市场结汇需求略增等有助于人民币止跌反弹。  
        操作上，预计国债期货维持震荡走势，建议投资者高抛低吸。  
        结论：建议投资者高抛低吸。