山西证券-石油化工行业周报：美元强势走高加剧油价回落，关注低估值细分行业龙头-180715

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        核心观点
        上周WTI  原油跌幅为3.78%，布伦特原油跌幅为2.31%。因利比亚国家石油公司恢复对东部油港的控制权，使得利比亚原油出口得以恢复，原油供给量上升；此外石油输出国组织(OPEC)月报显示6  月OPEC  原油产量增加17.34  万桶/日至3232.7  万桶/日，原油价格自74.04  美元/桶暴跌至70.02  美元/桶，同时美元强势走高也加剧了油价的下行压力。美元指数与油价走势有着很强的反向关系，由于市场对全球贸易紧张局势的消息有所消化，美元指数上周走高。此外特朗普在推特上指责欧佩克阻止原油价格的上涨。事实上美国原油供应已经实现基本自足，油价提升对其页岩油出口有利，油价上涨符合美国根本利益。美国这种指责OPEC降低油价的做法，我们认为可能与原油定价权和市场占有情况相关，还可能与美国中期选举前降低美国汽油价格有关，美国普通汽油均价目前为2.88  美元，较上年同期上涨约60  美分。总之，地缘政治因素是影响原油市场最大的不确定性因素。
        市场回顾  
        上周石油石化（中信）指数上涨3.25%，沪深300指数上涨3.79%，石油石化板块跑输大盘0.54%。石化各子板块均实现上涨，其他石化、油品销售及仓储、石油开采、炼油、油田服务涨跌幅分别为6.74%、2.80%、2.60%、1.65%、1.47%。  
        行业动态  
        OPEC预期2019年其原油需求将下滑：OPEC周三预测，明年全球对该组织原油的需求将下滑，因石油消费放缓以及竞争对手产出增多。    
        投资建议  
        重点关注新安股份，有机硅行业景气上行，业绩有望持续受益；神马股份，尼龙66产业链龙头。万华化学，MDI  高景气，全球MDI  龙头。重点关注星源材质，干法隔膜全球龙头，受益于全球新能源汽车产业发展所带来的机遇。利安隆，高分子抗老化剂龙头，受益于行业快速增长，供需格局改善。关注大炼化标的如恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份。    
        风险提示  
        油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、炼化项目投产不及预