开源证券-医药生物行业周报：安徽省尝试检测试剂集中带量采购，建议关注IVD产业链投资机会-210822

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一周观点：安徽省尝试检测试剂集中带量采购，建议关注IVD产业链投资机会8月19日，安徽省医药集采中心发布临床检测试剂集中带量采购公告，遴选临床用量大、采购金额高的5类试剂，具体降幅和中标品种待定。

对产业链影响：（1）IVD生产企业：降价是负面影响，同时渠道利润较多，有一定缓冲；量方面受益进口替代。

（2）第三方实验室：总体影响小。

医院成本端的试剂降价可能导致医院对检验收费降低，若收费降低幅度大于试剂降价幅度，医院出于利润减少考虑，可能加速检验外包；外包价格可能因为成本端的试剂价格也有所下降。

（3）IVD上游耗材CDMO：影响小。

其客户是IVD生产企业，价格取决于IVD上游耗材的供需关系，IVD企业本身毛利率较高，耗材成本占IVD产品价格的比重小。

零售药店：已披露中报药房业绩改善明显，看好全年稳健增长（1）我们看好零售药店业绩增长稳定性。

老百姓、一心堂相继发布2021年中报业绩，Q2业绩增长明显提速。

我们看好零售药店业绩增长的稳定性，各大药房新开自建门店及并购门店有望持续贡献利润，且各大药房积极承接处方外流，大力布局线上零售，发展毛利率较高的业务有望保障业绩的持续增长。

（2）行业集中度有望加速提升，药店龙头市占率有望持续提高，上市药房通过与上游工业企业建立合作能够持续丰富品类，中小药店由于缺乏上游工业企业资源，品种相对缺乏，医保目录药品品种供应链无法保证，生存空间进一步被压缩，行业集中度有望进一步提升。

（3）头部药房具备承接处方外流优势，药事服务能力是提升药房核心竞争力的重要切入点，处方流转平台根据电子医保卡定位用户的登记地址推荐就近门店，药房通过提供专业化的慢病咨询、管理服务，能够提高客户黏性，长期来看有望实现医院客流在社区店的沉积，进一步提升竞争力。

推荐及受益标的我们坚定看好创新药产业链的高景气，推荐为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务龙头公司以及具有特色的全流程服务药品研发的技术平台公司；继续拥抱赛道价值高、有较深护城河、商业模式被证明成功的标的，低估值可遇不可求，应拉长时间维度去衡量公司成长性：推荐标的：昌红科技、康泰生物、国际医学、爱帝宫、盈康生命、信邦制药、锦欣生殖、翔宇医疗、老百姓、药石科技、皓元医药、羚锐制药（以上排名不分先后）。

受益标的：金域医学、达安基因、迪安诊断、三星医疗、益丰药房、大参林、一心堂、健之佳、药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药、博腾股份、昭衍新药、美迪西（以上排名不分先后）。

风险提示：行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。