华融证券-房地产行业周报：龙头业绩增长符合-180717

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        上周市场表现
        上周房地产指数（中信）上涨3.15%，同期沪深300指数上涨3.79%，房地产指数跑输沪深300指数0.64个百分点。
        房地产市场成交面积环比下跌
        新建住宅方面，上周（2018.7.9-2018.7.15）重点关注的30个城市商品房成交面积为305.99万平米，环比下跌6.49%，同比下跌2.10%。其中一线城市成交48.67万平米，环比下跌7.06%，同比下跌2.40%；二线城市成交154.20万平米，环比下跌11.31%，同比下跌16.83%；三线城市成交103.11万平米，环比上涨2.12%，同比上涨33.44%。
        二手房方面，重点关注的4个城市环比上涨10.05%，同比上涨32.32%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨9.61%，同比上涨54.84%；二线城市（杭州、南京）成交量环比上涨10.73%，同比上涨8.41%。
        行业与公司信息
        住建部：因地制宜推进棚改货币化安置，不搞一刀切。
        广州今后5年供应住宅用地3225公顷。
        福州五城区商品房实施摇号销售，首套房优先摇号。
        河北河间市发布新规：新购住房五年内不得交易。
        华夏幸福1-6  月累计销售额804.50亿元，同比增长15.56%；累计销售面积730.88万平方米，同比增长91.32%。
        广宇发展1-6月实现销售面积96.76万平方米，销售金额105.80亿元。
        首开股份1-6月实现签约面积120.42万平方米，同比降低19.33%；签约金额307.76亿元，同比降低19.70%。
        投资建议
        上周样本城市新建住宅成交量环比继续回落，二手房成交量则是实现较大幅度反弹。住建部在上周公布上半年棚改已完成年度目标的62.5%，同时还表示要因地制宜推进棚改货币化安置，不搞一刀切，在商品住房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。住建部的表态有望缓解之前市场对棚改货币化大幅削减的担忧，从各房企近期公布的业绩预告来看，多数龙头房企在上半年延续较快增长，市占率提升逻辑不变。建议关注当前估值较低，同时业绩增长较快的一、二线房企。
        风险提示
        政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。