川财证券-基础化工行业周报：活性染料淡季提价，贸易战催热国产替代-180708

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        周报观点：活性染料淡季提价，贸易战催热国产替代  
        1）染料方面：本周活性染料提价，多品种涨价幅度超  10%。苏北地区环保力度符合我们预期，相关染料及中间体产能复产仍遥遥无期，行业供给偏紧。中间体对位酯出现供给短缺，市场价格走高，成本端支撑活性染料淡季提价。2）中报披露期将于本月开启，目前已有多家公司披露业绩预报，净利润实现高增长。近期市场大幅下跌，估值水平合理、业绩强支撑的景气行业龙头标的值得重点关注。相关标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（MDI）、华鲁恒升（煤化工）。3）7  月  6  日，中美贸易战正式开战，有望倒逼芯片产业链早日实现国产替代。芯片上游材料中硅晶片、光刻胶、CMP  材料、高纯试剂、电子气体等电子化学品存较大进口替代空间，可适当关注。相关标的：上海新阳、晶瑞股份、鼎龙股份、江化微、雅克科技。
        市场表现  
        本周沪深  300  指数下跌  4.15%，川财非金属材料指数下跌  4.84%，在  29  个行业中排名第  13  位。行业内部看，本周农药、聚氨酯、钾肥跌幅较小，涂料涂漆、无机盐、锦纶跌幅最大。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为：中农立华（21.04%）、西陇科学（14.38%）、洪汇新材（10.48%）；跌幅前三上市公司分别为：兆新股份（-31.86%）、亚星化学（-25.84%）、兰太实业（-19.69%）。
        行业动态  
        应急管理部：坚决防范遏制化工和危化品事故（中化新网）；
        普莱克斯  50  亿欧元出售欧洲资产多数股权（中化新网）；
        湖北化肥配煤抑尘项目投运（中化新网）；
        尼日利亚石油公司签署  56  亿美元石油协议（中化新网）；
        东海炭素收购理查德森炭黑（中化新网）；
        尼日利亚化肥年消耗量增  63%  （中化新网）；
        印度新型肥料消费量增加（中化新网）。
        公司动态  
        浙江龙盛（600352）：公司预计  2018  年上半年度实现归母净利润  22.29  亿元-24.32  亿元，同比增长  120%-140%。公司主营业务中，中间体产品价格较上年同期有较大幅度提高，主要原因系行业壁垒较高，市场集中度进一步提升，呈现量价齐升的趋势；同时染料产品价格较上年同期也有较大幅度提高，主要原因是部分中小企业因环保安全问题停产、限产，直接导致染料供应紧张。
        风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。