中航证券-社会服务行业周报：“三孩”政策入法，关注乳业、月子中心等母婴产业链的投资机遇-210822

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本周行情：休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为-6.82%，在申万一级行业涨跌幅中排名第26。

上证综指（-2.53%）、深证成指（-3.69%）、沪深300（-3.57%）和创业板指（-4.55%）。

休闲服务行业涨幅前五：天目湖（+17.23%）、ST西域（+13.88%）、首旅酒店（+11.35%）、华天酒店（+11.19%）、宋城演艺（+6.25%）；休闲服务行业跌幅前五：中国中免（-11.40%）、ST腾邦（-9.55%）、锦江B股（-3.32%）、ST东海A（-2.30%）、峨眉山A（-1.83%）。

行业新闻动态：报告：餐饮数字化已到深水区，“私域暴涨+公域争夺”，海底捞、星巴克争霸内容热度榜谁为智能健身镜买单？2021年中国中端酒店行业供需现状及发展趋势分析疫情前供给与需求侧同步增长未来增长空间较大酒店行业进入智能时代，但谈“颠覆”还有点早咖啡市场大浪淘沙，挂耳类咖啡靠什么上岸？核心观点：“三孩”政策入法，母婴产业链获得关注。

全国人大常委会会议20日表决通过了关于修改人口与计划生育法的决定。

修改后的人口计生法规定，国家提倡适龄婚育、优生优育，一对夫妻可以生育三个子女。

国家采取财政、税收、保险、教育、住房、就业等支持措施，减轻家庭生育、养育、教育负担。

“三胎”政策的落地和未来配套政策的陆续推进，将一定程度上刺激人口出生率的提升，从而刺激相关母婴消费的需求，奶粉、童装、育儿、母婴服务、医疗保健等公司直接受益。

用户端来看，80后、90后作为当前母婴消费的主力军，从备孕到生育,从教育到生活，这一代际群体普遍有一种“亏欠心理”，精英化育儿理念受追捧，新生代奶爸宝妈们对母婴产品的品质消费要求不断提高，母婴产业链持续升级，专业化、高端化市场将迎来增长契机。

对于母婴产业链上市公司来说，是一个业绩增长的好时机，建议关注【贝因美、爱婴室】等布局母婴生态企业。

风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；经济下行压力加大。