中银国际期货-黄金白银策略日报：美元冲高回落，黄金跌势放缓-180719

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        摘要
        观点
        黄金周三（7月18日）小幅下跌，盘中最低下探至1220.81美元/盎司，触及年内新低但跌势较昨日有所缓解。美联储主席鲍威尔在美众院听证会发言，鲍威尔重申了昨日立场，美联储处于其正常加息的轨道上，预计资产负债表恢复正常需要3-4年；指出贸易保护主义对美国和全球经济体不利。鲍威尔还表示，他认为加密货币不是货币，应该受到合理监管，美联储不考虑发行官方数字货币。鲍威尔发表讲话时市场波动不明显。目前市场对股市和美元仍保持乐观，对避险资产来说是利空的，金价或进一步走低到1220美元/盎司水平，继而考验支撑去年7月低点1204.9及1200大关。
        操作建议
        短线对金价走势判断为底部盘整，压力位1260，支撑位1220。受到美元高企和美联储加息预期的打压，黄金市场萎靡不振。美元指数周三一度冲上95.4，重创金市，但随后冲高回落，给金价带来一丝喘息的机会。美联储主席鲍威尔重申了首日听证立场，认为长期关税更高不是美国政府宣称想要的结果，也会损害美国经济动能。他认为加密货币不是货币，应该受到合理监管，美联储不考虑发行官方数字货币。美联储发布的褐皮书报告则称，美联储12个地区的制造商都担心关税的影响，不过，美国经济继续以适度增长的速度扩张。目前投资者对黄金的兴趣淡然，7月截止到目前为止，黄金ETF持仓已经减仓超20吨，在这种环境之下，黄金要上涨是非常困难的。黄金目前已接近底部，但反弹压力较大，金价有可能进一步下挫至1230美元/盎司的水平，金价的上涨要到明年才会有明显表现。