南华期货-国债期货日报-180719

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        市场判研
        央行窗口指导银行增配低评级信用债，提振信用债回暖，国债期货周四低开高走，强势不改，10年期主力合约录得16个月新高。国债期货主力合约T1809收盘报96.390，较上日结算价涨0.34%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.705，较上日结算价涨0.22%。  
        缴税扰动已减弱，资金面方面宽松无虞，Shibor利率悉数回落，其中隔夜品种跌10.9bp报2.4160%。央行周四进行700亿7天和300亿14天期逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，实现净投放700亿元，为连续四日净投放。央行近日窗口指导银行，将额外给予MLF资金，用于支持贷款投放和信用债投资。对于信用债投资，AA+及以上评级按1:1比例给予MLF，AA+以下评级按1:2给予MLF资金，要求必须为产业类，金融债不符合，此举意在改善再融资环境。  
        银行间债市方面，现券收益率午后大幅回落。10年国债活跃券180011收益率下行约4.0bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约3.9bp。一级市场方面，进出口行招标发行的1、5和10年期固息债，中标收益率分别为3.1896%、3.9524%和4.2119%；国开行招标发行的两期固息债也均低于中债估值，需求旺盛。外汇方面，美联储对经济前景看法乐观，市场加息预期升温，美元指数再度突破95关口。  
        操作上，预计国债期货短期维持强势，建议投资者止高抛低吸。  结论：建议投资者高抛低吸。  
        时事要闻
        中国央行将给银行额外MLF资金支持贷款投放和信用债投资，窗口指导银行增配"AA+"以下信用债  
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