中信期货-商品策略早报：央行、保监会政策有所变化特朗普打破传统“指点”美联储-180720

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        全球市场简评：
        今日市场关注：
        关注宏观事件
        德国6月PPI
        德国总理默克尔参加年度夏季新闻发布会
        圣路易斯联储主席布拉德发言
        全球宏观观察：
        央行、银保监会政策有所变化。7  月18  日，据21  世纪经济报道，央行窗口指导银行增配低评级信用债：“网传央行近日窗口指导银行，将额外给予MLF  资金，用于支持贷款投放和信用债投资。对于贷款投放，要求较月初报送贷款额度外的多增部分按1：1  给予MLF  资金，多增部分为普通贷款，不鼓励票据和同业借款。对于信用债投资，AA  及以上评级按1:1  比例给予MLF，AA  以下评级按1:2  给予MLF  资金，要求必须为产业类，金融债不符合。”同日，银保监会召开对银行业金融机构座谈会，意在疏通货币政策传导机制以及做好民营企业和小微企业融资。会议指出现阶段民营和小微企业融资难和融资贵问题仍然突出，银行业金融机构应切实做好服务民营企业和小微企业的相关工作。
        特朗普打破传统“指点”美联储：不为加息开心  它可能干扰经济。周四，特朗普罕见直言不喜欢美联储加息，在美联储主席重申渐进加息立场后连涨三日的美元急跌。特朗普接受CNBC  采访时说，他没有为美联储加息“激动”（thrilled），每次经济走强联储就要再次加息。“实际上，我没有为此开心（I  am  not  happy  about  it）。但同时我让他们做他们觉得最适合的事。”离岸人民币兑美元在特朗普谈及美元之后上扬377  点，最高触及6.7641  元，短短半小时之内相继收复6.80、6.79、6.78  和6.77。
        近期热点追踪：
        美联储加息：美国6  月零售销售环比  0.5%，预期  0.5%，前值1.3%  ，连续5  月增长，美国二季度GDP  强劲增长预期得到巩固。
        点评：在美国通胀逐渐接近通胀目标是，美联储却强调加息步伐稳健，加息节奏不及预期。亦对非美央行的决策造成重大影响。