中信期货-有色金属策略日报：特朗普干涉加息，美联储9月恐难行动，有望对贵金属形成支撑-180720

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        重点关注  
        贵金属观点：特朗普干涉加息美联储9月恐难行动有望对贵金属形成支撑
        逻辑：特朗普明确表示不希望加息，它可能干扰经济，美股、美债收益率、美元走低，离岸人民币跌幅收窄。中美贸易摩擦仍有激化可能，人民币再创新低，对国内贵金属价格产生一定支撑。美国工业产出好于预期，稳固的零售销售数据，美国经济增长的预期增强。然而不及预期的失业率数据和平淡的美联储纪要，薪资仍然是劳动力市场中最薄弱环节，薪资增速迟迟没有亮点出现，令市场怀疑整体经济的扩张态势是否能保持良好势头。叠加美国经济前景受到贸易保护主义影响，远期经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济，促使美联储更加坚定平稳而缓慢加息路径。
        操作建议：观望；
        风险因素：美股下跌、美元反弹