新时代证券-化工行业周报：MDI、有机硅近期供应收紧，关注化工白马和成长标的-180722

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        本周个股观点：    
        上周一统计局公布二季度GDP同比增长6.7%，前值6.8%，预期6.9%，经济增长仍存下行压力。周五一行两会资管新规陆续发布，细则落实利于机构恢复相关产品发行业务，同时监管边际放松利于缓和并修复市场情绪。  
        原油方面多空因素交织，一方面美国原油产量达到1100万桶/日历史高位、沙特8月增产以及利比亚、挪威原油供应逐步恢复正常，另一方面美国制裁伊朗，韩国、日本、印度近期都宣布减少或停止进口伊朗原油，我们维持之前对油价近期震荡走势的判断。  
        MDI：陶氏宣布所有MDI产品受到不可抗力(约34万吨)，同时上海科斯创供应不稳(约50万吨)，万华BC装置检修2个月(30万吨)以及此前万华烟台装置检修(60万吨)，近期MDI供应收紧，预计未来mdi价格会有所反应。  
        PA66：PA66全球寡头竞争格局，年初以来国外生产装置频频不可抗力导致全球供应紧张，而近期奥升德不可抗力，全球供应矛盾进一步加剧，国外厂家报价陆续上调。据百川资讯，上周国内PA66价格也从33000元/吨上涨至34200元/吨，目前PA66供应仍然十分紧张，价格维持高位坚挺。  
        有机硅：全球有机硅供不应求，即使淡季行情下价格依旧维持坚挺，而且成本工业硅价格回落推动有机硅景气高企，2019年下半年之前全球新增产能停滞，而需求维持稳定增长，供应将持续紧张。7月15日江西星火45万吨有机硅单体装置检修，短期有机硅市场供应将收紧。  
        上周五特朗普接受采访时表示准备好对进口自中国的5000亿美元商品征收关税，此前已经对340亿美元的中国商品征收了25%关税，并列出一份拟对中国2000亿美元商品加征关税的清单，贸易战仍是当前市场情绪上重要的压制因素，需持续跟踪。  
        相关标的方面：有机硅标的有新安股份、合盛硅业；煤化工标的华鲁恒升、鲁西化工；受益环保督查的农药景气标的一体化菊酯龙头扬农化工、草铵膦龙头利尔化学；涤纶长丝标的桐昆股份、恒逸石化；尼龙66标的神马股份；低估值白马万华化学；成长标的利安隆。  
        风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化