中银国际-新通信行业周报：5G催化物联网发展，中移动开拓云VR商用-180721

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        本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅为2.08%。同期沪深300  周内涨幅为0.01%，板块价格表现强于大盘。通信指数的100  个成分股本周平均换手率为23.17%；同期沪深300  成分股总换手率为3.75%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：中国移动采购华为、中兴、烽火三家超200  万端PTN设备；10  家企业中标中国移动2017  年至2018  年蝶形光缆集采（第二批次）；中兴业务全面恢复中：已重启5G  国测三阶段测试；5G  毫米波规划建议白皮书预计：8  月国内会完成毫米波共存研究；诺基亚贝尔布局5G，首款5G核心芯片亮相台湾；韩国三家移动运营商达成协议，将共同合作商用5G  网络；阿里巴巴刘松：聚焦.4＋1.，今年完成四大流量产品IPv6  改造；腾讯云助力中国IPv6  网络全面升级；中国电信建成首条中巴陆地直达光缆，.一带一路.关键性项目取得重大突破。
        核心观点：
        .  5G  或成物联网发展催化剂，跨界合作丰富产业链。近日，中国信息通信研究院在《5G  无线技术架构白皮书》中提出，2020  年之后，5G  的大规模商用将使经济生活从过去的移动互联网扩展到物联网领域，实现.万物互联.。信通院认为，5G  将全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施，从线上到线下、从消费到生产、从平台到生态，推动中国数字经济发展迈向新台阶。5G  时代最大的特点是万物互联，大带宽、低时延的特点支撑了全新的应用场景，也衍生出了智能物流、车联网、智能制造、智慧能源、联网无人机等5G  物联应用。据IDC  预测，2020年全球物联网连接数量将接近300  亿左右、物联网市场增长至1.7  万亿美元。5G  在IOT  上的巨大应用前景需要有强大稳定的网络信号环境来配合IOT  终端与系统，因此这些5G  丰富应用必须结合其背后的包括RAN、终端、服务器和云计算等网络基础设施建设，更多的跨界合作将产生，促使企业携手角逐5G  物联网市场蛋糕，让物联网真正成为新时代经济增长的引擎。
        .  中移动发布全球首个运营商云VR，超高带宽应用落地。近期，中国移动福建公司召开.和·云VR  智引未来.发布会，开启全球首个运营商云VR  业务试商用，标志着智慧家庭视频业务从此迈入VR  时代，引领光宽带从百兆向千兆迈进。中国移动携手华为公司及产业合作伙伴，从平台、网络，到终端、内容，推出面向家庭普及能力的.和·云VR.业务，主打VR  现场、VR  趣播、巨幕影院、VR  游戏、VR  教育等趣味场景。.和·云VR.依托融合视频平台、云化渲染技术，在保证视频码流稳定传输和高精度图像显示的前提下，降低了对VR  头显终端硬件计算能力的要求，简化了VR  设备硬件系统，使VR  消费门槛下降70%-80%，降低了产业整体运营成本，摆脱了数据线缆对头戴设备的束缚。我们认为，运营商云VR  业务是对千兆光宽带入户以及家庭智能组网技术的重度应用商业化开拓，将引导运营商从组网与系统架构级技术创新、过渡向新业务和商业模式级创新，有助于打造丰富的超高带宽应用产业生态。
        .  投资建议：重点推荐拓邦股份、海格通信、光迅科技，建议关注中天科技、中际旭创等。
        .  风险提示：系统风险、竞争风险。