中泰证券-传媒行业周报：看好全域营销未来趋势，关注暑期档持续催化-180721

《中泰证券-传媒行业周报：看好全域营销未来趋势，关注暑期档持续催化-180721（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-传媒行业周报：看好全域营销未来趋势，关注暑期档持续催化-180721（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        .  【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块下跌1.12%，跑赢创业板（-0.86%），跑输中小板（-0.22%），涨跌幅位于全行业中下游水平。
        .  本周大盘持续底部震荡，但周五受利好政策影响市场情绪略微有所好转，我们认为当前市场整体风险偏好较低，中长期配置依然推荐业绩增长确定性高且现金流状况良好标的，同时在中报披露临近之时，建议关注中报业绩有望超预期的标的。
        .  阿里巴巴战略入股分众传媒，产业资本看好楼宇广告长期发展趋势。上周阿里巴巴通过股权转让和增资认购的方式拟支付约150  亿元人民币收购分众传媒共计约10.33%的股份。我们认为此次分众与阿里强强联手，一方面有望继续巩固分众在楼宇广告的龙头地位，借助阿里巴巴的大数据分析能力，有望推出基于不同楼宇的电商购物数据的智能投放系统，共同打造线上线下精准营销网络，另一方面，阿里的此次收购也优化了分众的股东结构，减轻了部分大股东在二级市场减持的压力，所以我们目前依然重点推荐分众传媒。
        .  暑期档娱乐市场持续催化，院线渠道充分受益于票房增长。今年的暑期档相比于往年有望更加火热，电影方面，7  月5  日上映的《我不是药神》，口碑与票房双收，好评如潮，成为表现社会现实的现象级作品，《邪不压正》上映10  天收获5.31  亿票房，后续还有《西虹市首富》、《狄仁杰之四大天王》等人气大片将陆续上映。电视剧方面，古装剧《扶摇》（6  月18  号已开播）、《如懿传》（暑期待定）、《知否知否应是绿肥红瘦》（待定）和青春剧《为了你我愿意热爱整个世界》（6  月18  号已开播）、《新流星花园》（7月9  号已开播）、《凉生，我们可不可以不忧伤》（预计暑期）、《悲伤逆流成河》（预计7  月）以及正剧《猎毒人》（7  月6  日已开播）等争相上映。建议关注下游充分受益于票房增长的院线渠道。
        .  推荐关注：分众传媒（阿里巴巴战略入股，影院映前广告持续高景气，线下营销价值趋势提升，公司现金流出色）、完美世界（产品丰富，品类拓展，用户面扩展，影视游戏同步发展）、横店影视（深耕二三线城市，资产联结影院布局为主，背靠横店集团资源丰富）、视觉中国（图片版权行业龙头）、光线传媒（暑期档开启，多部大片待上映）、快乐购（优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的）。
        .  风险提示：1）股市系统性风险；2）内容持续盈利风险；3）行业竞争加剧风险。