天风证券-策略：一周海外科技风向-180722

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        纳指本周微幅走低，投资者在微软等企业财报向好之际谨慎等待周末G20  财长和央行行长会议。标普500  指数11  大板块涨跌各异，3  大板块收涨，8  大板块收跌；日常消费品板块领涨，其次是金融板块；房地产板块领跌，其次是公用事业板块。微软创历史新高，Facebook  和亚马逊徘徊于历史高位附近。标普500  指数收跌2.66  点或0.09%，报2801.83  点。道指收跌6.38  点或0.03%，报25058.12  点。纳指收跌5.10  点或0.07%，报7820.20  点。本周，标普500  指数累涨0.02%，道琼斯工业平均指数累涨0.15%，纳斯达克综合指数累跌0.07%。
        7  月IMF《世界经济展望》报告将今明两年全球经济增长预期维持在3.9%不变。在发达经济体中，因为今年初经济活动弱于预期，IMF  下调了欧元区、日本和英国的增长预测。在新兴市场经济体中，下调了印度、巴西和阿根廷的预期，一些石油出口国前景增强。IMF  警告，全球贸易形势越发紧张，未来全球的经济发展将越来越不平衡。许多国家资产价格被高估，但贸易等风险因素一旦升级，资产价格可能突然调整。
        美东时间周二，鲍威尔首先出席美国参议院金融委员会的听证，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。鲍威尔证词提到，当前最佳途径是保持渐进加息，很难预料贸易政策对经济的影响，但长期关税偏高对经济不利。美国经济当前面临的风险大致均衡，美联储意识到加息太快或太慢的风险。听证会第二日，鲍威尔重申了首日听证立场，认为长期关税更高不是美国政府宣称想要的结果，也会损害美国经济动能。他认为加密货币不是货币，应该受到合理监管，美联储不考虑发行官方数字货币。美股转涨，美元走强，黄金走低，美债变化不大。
        受贸易相关报道影响，欧股下挫。富时泛欧绩优300  指数收跌0.11%，报1511.20点。欧洲STOXX  600  指数收跌0.15%，报385.62  点。德国DAX  30  指数收跌0.98%，报12561.42  点。法国CAC  40  指数收跌0.35%，报5398.32  点。意大利富时MIB指数收跌0.41%，报21794.60  点；富时意大利综合股价银行指数收跌0.43%，本周累跌逾1.82%。西班牙IBEX  35  指数收涨0.04%，报9724.80  点。本周，欧洲STOXX600  指数累涨逾0.15%，德国DAX  30  指数累涨逾0.16%。
        在全球贸易局势紧张、保护主义抬头之际，日本和欧盟周二在东京签署经济合作协议，将取消几乎所有关税，包括八年内取消针对日本汽车的10%的进口关税，打造全球最大的贸易开放区。此外，日本对欧盟开放了密封数十年的农产品市场，针对欧盟绝大部分农产品关税都将下调或取消。今天签署的协议在获得日本国会和欧盟各成员国政府及议会批准之后，将于2019  年正式生效。
        Netflix  Q2  营收39  亿美元  净利同比增482%
        美国视频流媒体服务提供商Netflix  于7  月17  日公布财报称，该公司2018  财年第二季度营收为39.07  亿美元，比去年同期的27.85  亿美元增长40.3%；净利润为3.84亿美元，比去年同期的6600  万美元大幅增长482%。Netflix  第二季度每股收益超出华尔街分析师预期，但营收、新增订户人数以及第三季度业绩展望均未达预期，从而导致其盘后股价大幅下跌逾13%。
        微软Q4  营收301  亿美元  净利润88  亿美元
        微软周四发布了2018  财年第四财季及全年财报。报告显示，微软第四财季营收为300.85  亿美元，比去年同期的256.05  亿美元增长17%；净利润为88.73  亿美元，比去年同期的80.69  亿美元增长10%。综合全年数据，微软2018  财年全年收益达1104  亿美元，同比增长14%；运营利润为354  亿美元，同比增长21%，净利润为166  亿美元，非GAAP  净利润为303  亿美元，摊薄后每股利润为2.13  美元。2018财年第四季度财报，营收、利润均超市场预期，股价盘后涨超4%。
        风险提示：外汇波动风险、贸易战风险。