南华期货-宏观策略周报：国有金融资本管理变局-180722

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        摘要
        《关于完善国有金融资本管理的指导意见》中明确提到"按照权责匹配、权责对等、权责统一的原则，各级财政部门根据本级政府授权，集中统一履行国有金融资本出资人职责。国务院授权财政部履行国有金融资本出资人职责。地方政府授权地方财政部门履行地方国有金融资本出资人职责。履行出资人职责的各级财政部门对相关金融机构，依法依规享有参与重大决策、选择管理者、享有收益等出资人权利，并应当依照法律法规和企业章程等规定，履职尽责，保障出资人权益。"  
        《意见》的重要之处，在于首次把国有金融资本的出资人地位、决策权、人事管理权和收益权全部统一起来，并且明确赋予了各级财政部门。此次统一国有金融资本的管理，明确国有金融资本收益权，摸清国有金融资本底数并向全社会公布账本，很可能也是为未来注资国有金融企业所做的铺垫。  
        更进一步说，国有金融资本，最主要的功能是服务于实体经济，而一行三会的监管目标是风险管理的底线，两者虽不冲突，但并不是同一个事情。可以说，国有股东地位的缺失，是金融资本难以发挥服务实体经济功能的重要原因，更甚者，还会产生国有金融资本的流失，撼动国家对金融体系的控制力。所以，实行集中统一授权管理，压实财政部门的管理责任，强化国有产权全流程穿透监管，落实全口径报告制度，有利于发挥国有金融资本服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的重要功能。