中银国际期货-黄金白银策略周报：特朗普怼美联储，令黄金起死回生-180723

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        摘要  
        观点  
        上周黄金可谓起死回生，在周二一根日内逾  1%的大阴线跌穿了15  年  12  月  3  日以来的长期上升趋势线，为两年半来首次，这被市场视为下跌中继的信号，导致了一波非理性的下杀。直到周四、周五，特朗普连续两日公开置评对美联储货币政策不满，美元创出新高后累计回落逾  100  点使得黄金出现报复性反弹，金价从触及  1210  美元/盎司的低位反弹到了  1230  美元/盎司上方。但是黄金主要趋势仍然是看空，未来金价很可能再次测试  1200  美元/盎司关口，因为美联储主席鲍威尔对美国就业和通胀的看法加强了9  月加息的预期，美元汇率保持高企态势，这令金价承压。本周需要关注的重点是欧银利率决议、美国核心  PCE  物价指数和二季度  GDP、以及欧美贸易谈判。
        操作建议  
        本周对金价走势判断为震荡筑底，压力位  1250，支撑位位于1210-1230  区间。受到美元高企和美联储加息预期的打压，黄金市场前景暗淡。上周美联储主席鲍威尔在美国参众两院作证，发出了强烈的鹰派信号，对美国经济的评估乐观，且淡化了当前贸易局势对进一步收紧货币政策前景的影响，这对黄金形成了严重的打压。此外，投资者对黄金的兴趣淡然，7  月截止到目前为止，黄金  ETF  持仓已经减仓超  20  吨，在这种环境之下，黄金要上涨是非常困难的。黄金目前已接近底部，但反弹压力较大，金价有可能进一步下挫至  1200  美元/盎司的水平，金价的上涨要到明年才会有明显表现。