交银国际-每日晨报-180724

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        今日焦点
        药明生物  2269  HK
        盈喜预告上半年利润大涨；重申买入
        万玲艳  lilian.wan@bocomgroup.com
        药明生物发盈喜，预计2018  年上半年未经审核净利润同比增长150%以上，摊薄每股盈利同比增长100%以上，显著高于我们预测的62%和32%以及公司18  年指引的60%。强劲业绩主要由于收入大幅增长、运营效率提升以及可观的利息收入。
        我们预计公司还有多个催化剂：1）CMO  项目快速推进；2）下半年推出新的传染病技术研发平台；3）CDMO  业务的更多合作；及4）里程碑和特许权使用费的潜在利好。
        我们重申买入评级并维持12  个月目标价96.00  港元。