东吴证券-通信行业：中移动年中追加投资，持续关注5G传输网络投资周期的影响-180723

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        投资要点
        近期推荐组合：烽火通信（600498）、光迅科技（002281）、凯乐科技（600260）、中国联通（600050）。此外，建议关注博创科技（300548）、初灵信息（300250）、汉威科技（300007）、高新兴（300098）、日海通讯（002313）、宜通世纪（300310）、深南电路（002916）、海格通信（002465）。
        市场回顾：上周通信（申万）指数上涨  2.08%；沪深  300  指数上涨  0.01%；行业跑赢大盘  2.07%。
        策略观点：上周通信板块大幅上涨，市场信心继续回暖。上周通信板块大幅上涨，市场信心继续回暖。我们持续看好  5G、物联网、云计算领域的投资机会：1、中国移动年中追加投资，5G  传输网络投资大周期即将开启，利好传输网络产业链。2、中兴解禁后业务全面恢复，接连收获多项海内外大单。3、韩国运营商推动  5G  建设，华为或将赢得第一批订单。4、“2018  中国  IPV6  发展论坛”开展，三大运营商公布部署计划。
        中兴业务全面恢复，接连收获多项海内外大单。7  月  18  日，“5G  和未来网络战略研讨会”上，业内专家表示，中兴已重启中国  5G  技术研发试验第三阶段测试，预计会很快完成。自中兴解禁开始，中兴获海内外运营商支持，新签多个订单，源于中兴通讯在  5G  等创新领域拥有丰厚的技术储备。尽管遭遇近三个月的拒绝令，中兴通讯的核心竞争力并未受损。
        韩国运营商携手实现  5G  商用，华为或将在韩国  5G  脱颖而出。7  月  17日，韩国三大运营商达成协议，将共同合作在  2019  年  3  月商用  5G  网络。此前三家移动运营商在  6月韩国首次  5G频谱拍卖中投入共计  3.61万亿韩元（32.6  亿美元）。运营商表示，6  月决定支付  3.6  万亿韩元购买  5G频谱后，成本便成为采购设备时重要的考虑因素，华为的  5G  核心竞争力使其有望超越三星，获得订单。
        “2018  中国  IPV6  发展论坛”开展，三大运营商公布部署计划。7  月  12日，2018  中国  IPv6  发展论坛开展，三大运营商依次公布了  IPv6  在网络基础设施、终端、自营应用、门户网站和手机营业厅等方面的改造及部署计划，IPV6  发展已被提上日程。
        风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。