光大证券-基础化工行业周报：TDI、R22、丁辛醇强势上涨，关注苏北化工园区复产进度-180724

《光大证券-基础化工行业周报：TDI、R22、丁辛醇强势上涨，关注苏北化工园区复产进度-180724（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-基础化工行业周报：TDI、R22、丁辛醇强势上涨，关注苏北化工园区复产进度-180724（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ◆光大重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种：TDI（华东）(+15.0%)、丁二烯(+6.0%)、二氯甲烷(+4.5%)、辛醇(+4.0%)、煤焦油(+3.1%)、顺丁橡胶(+2.7%)、涤纶POY（华东）(+2.7%)、硫磺(+2.7%)、正丁醇(+2.6%)、丙烯（韩国FOB）(+2.4%)；本周跌幅靠前品种：丁烷（地中海FOB）(-8.7%)、维生素B12(-8.2%)、电池级碳酸锂(-8.0%)、醋酸(-5.7%)、锂电池隔膜  (-4.8%)、尿素(-4.6%)、氢氟酸(-4.6%)、轻质纯碱(-4.1%)、Brent原油(-3.0%)、甘氨酸(-2.9%)。
        ◆行业动态：TDI  强势上涨：本周华东TDI  价格27500-28500  元/吨，环比上涨8.74%。供给端厂家前期放量成交导致厂家库存低位，货源集中在前期做多的贸易商手中。进口方面韩国货源较少，SADARA  检修影响发货。
        需求方面整体仍处淡季，期待缓慢改善，海绵鞋材厂家开始累库，固化剂仍然疲弱。近期TDI  市场强势上涨，但需求仍处淡季，交易量下滑后TDI市场或将无量空涨。甲烷氯化物上涨，维修市场需求支持下R22、R134a继续上涨：随着萤石企业停车装置陆续恢复，货紧局面有所缓解，萤石、无水氢氟酸维稳运行，甲烷氯化物由于装置检修原因，本周价格上涨明显，成本支撑下以及夏季是维修市场旺季，主流市场价格上涨至19000-20000元/  吨，  环比上涨1000  元/吨；R134a  当前主要成交价格上涨至31000-32000  元/吨，环比上涨2000  元/吨。丁辛醇继续上涨：本周辛醇价格周环比上涨4.0%至9100  元/吨，正丁醇周环比上涨2.6%至7800  元/吨。
        成本端山东丙烯周环比上涨300  元/吨至8600  元/吨左右对丁辛醇价格形成支撑；供给方面辛醇开工率周环比下滑3.8%至74.2%，正丁醇开工率周环比下滑3.1%至61.5%。需求端DOP  等增塑剂采购刚需支撑辛醇市场，丙烯酸丁酯下游需求偏淡，利润空间受到挤压后成本压力较大。预计后期丁辛醇供给上行预期下市场将企稳。
        ◆投资观点：近期江苏省环保厅下发282  号文件，文件显示江苏连云港、盐城两地因环保整治而停产的化工园区企业在完成整改任务后，将相关情况进行社会公示、并向有关环保部门提交材料备案后即可复产，不必再依赖于环保部门的核查、验收等程序，但若再犯将被责令关停，目前盐城已有企业（部分）恢复生产，但在此严厉的环保督察下企业即使复产开工率也难提高，关注苏北化工园区复产进度以及对染料、农药行业的影响。板块配置高度重视油价上涨风险，重点关注中国石油、中国石化和新奥股份。其他关注中国化工崛起组合：恒力股份、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化和卫星石化；PA66  关注神马股份；农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份，钾肥关注盐湖股份、藏格控股和冠农股份，尿素建议关注阳煤化工，磷肥关注云天化，染料建议关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业。成长股建议关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC  电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料以及锂电材料细分领域龙头企业：新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
        ◆风险提示：宏观经济不振导致需求下滑的风险；贸易摩擦恶化的风险。