华创证券-私募周报：金刺猬投资观点2018年第29周-180724

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        上周市场表现
        上周市场前期连续下跌4个交易日，周五随着资管新规放松预期金融板块大幅上涨，市场长阳反转。截止上周五，上证50周上涨0.68%、沪深300上涨0.019%、创业板指下跌0.56%、恒生指数下跌1.06%，道琼斯指数上涨0.15%。上周A股涨跌中位数-0.28%,上涨股票数占比47%。申万一级行业指数涨跌比例13：15，公用事业、非银金融和通信领涨，涨幅均超2%，医药生物、家用电器、汽车和食品饮料等领跌，跌幅也均超2%。申万风格指数，亏损股指数下跌0.65%、绩优股指数下跌1.36%、次新股指数下跌1.62%、高市盈率指数下跌2.12%。上周央行连续进行大额逆回购操作，净投放5,400亿元。本周将有3,700亿元逆回购到期，无MLF及国库定存到期。缴税高峰平稳度过，短端和长端债券收益率走势相背离。截止上周五，7天质押式回购加权利率下行5.68BP至2.6560%，10年期国债收益率上行2.77BP至3.5135%，10年期国开债收益率下行2.73BP至4.0851%。股指期货，随着1807合约到期基差贴水减少，标的指数反弹，IH基差贴水转升水，截止上周五，IF贴水0.3%、IH升水0.22%、IC贴水0.58。南华商品指数及成分品种上周均窄幅波动，南华商品指数周上涨0.65，铁矿石上涨2.05%。私募调研环比持平，有158家私募对45家上市公司调研，受调研公司中，美亚柏科、盈趣科技、耐威科技和利亚德靠前。
        私募机构周观点
        股票策略
        名禹：人民币汇率难维持一致贬值预期，窗口指导及资管新规落地催化反弹行情，回避医药股，继续关注反弹结构性机会；
        泓信：监管政策边际调整有助改善融资环境，修复市场预期及提升风险偏好，市场运行节奏及结构将显著变化；
        翼虎：暖风频吹预示底部概率大，坚定看多做多，港股关注航空及保险是否存在错杀反弹机会；
        大钧：资管政策“微调”，但仍有待观察后续力度，中期市场内外交困，等待是最好策略。
        量化策略
        翼虎：经济指标下行及指数压抑下，可做低换手率中小票的动力策略，下跌行情空单力保多头仓位，基差回归亦可顺势提高仓位。
        CTA策略
        泓信：有色短期超跌会有反弹，品种会因基本面而分化，看好铜和镍；黑色系焦炭远期合约升水概率大，螺纹远期则有潜在风险。