南华期货-国债期货日报-180724

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        市场判研
        国债期货周二延续大幅调整，收盘创近一个月新低。国债期货主力合约T1809收盘报95.290，较上日结算价跌0.37%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.095，较上日结算价跌0.19%。
        国常会定调放松，资金面方面延续宽松态势，Shibor利率全数下跌，其中隔夜品种跌0.9bp报2.3530%。央行周二未进行逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，实现净回笼700亿元。上日央行进行5020亿元MLF操作，为MLF创设以来规模最大的一次操作。昨日国常会要求财政金融政策协同发力，积极的财政政策更加积极、稳健的货币政策松紧适度，坚持不搞大水漫灌式强刺激，风险偏好有所提升，利好城投等信用债的同时，利率债则承压下滑。
        银行间债市方面，现券收益率大幅上扬。10年国债活跃券180011收益率上行约4.7bp，10年国开活跃券180205收益率则上行约7.2bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、5和10年期固息债，中标收益率分别为3.0096%、3.8748%和4.1169%，结果有所分化，10年定位偏高，需求不足。外汇方面，美国财政部长努钦表示特朗普仍然完全支持美联储独立性，并未试图干涉外汇市场，此番有所淡化先前特朗普抨击美元强势言论，美指企稳回升。
        操作上，预计国债期货维持震荡，建议投资者减仓止盈。
        结论：建议投资者减仓止盈。
        时事要闻
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        官媒：国常会释放全面宽松信号  但不搞大水漫灌强刺激  
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