华融证券-有色金属行业周报：美制裁古巴，或支撑钴价-180723

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        本周市场回顾
        本周中信有色指数下跌  1.72%，跑输沪深  300  指数  1.73  个百分点。有色子板块中，贵金属下跌  2.46%，工业金属下跌  1.09%，稀有金属下跌  2.17%。有色板块本周涨幅前五位的股票为：盛屯矿业、银邦股份、西藏珠峰、宝钛股份、炼石有色；本周跌幅前五位的股票为：华锋股份、东阳光科、索通发展、洛阳钼业、常铝股份。
        本周有色行业动态
        Escondida  工会拒绝必和必拓报价
        Mount  Polloy  铜矿二季度铜产量因罢工而受到影响  同比下降  31.8%
        国家统计局：中国  6  月铝产量同比增  0.8%至  283  万吨
        中国铁塔梯级利用"报废"锂电池
        国际统计局：2018  年二季度全国工业产能利用率中有色金属冶炼和压延加工业为  79.0%  
        WBMS：1-5  月铜市告别短缺  锌市过剩量扩大
        担心被美国制裁  松下已暂停与加拿大供应商的古巴钴供应关系
        主要产品价格变化
        本周有色金属中工业金属价格普遍下跌，除  LME  锌上涨  1.07%，LME  铜、铝、铅、镍、锡均有下跌，跌幅分别为  1.51%、1.24%、2.89%、3.21%和  1.53%。贵金属方面，本周  COMEX  黄金下跌  0.80%、COMEX  白银下跌  1.80%。小金属方面，本周工业级碳酸锂和电池级碳酸锂分别下跌  2.27%和  2.05%，氢氧化锂价格稳定，MB    高低级钴价下跌  1.04%，金属钴下跌  1.65%、四钴和硫酸钴分别下跌  2.70%和  1.54%，镁锭上涨  1.16%，其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面，除氧化钕和氧化铽分别下跌  1.54%和  3.31%，其他稀土价格均保持稳定。
        投资策略
        目前古巴正遭受美国制裁，松下公司因无法确定为特斯拉供应的电池中有多少钴来自古巴，暂停了与加拿大供应商  Sherritt  的关系。2017  年古巴钴矿产量占全球  3.8%，美国制裁古巴或对钴矿供应造成冲击，从而支撑钴价企稳上行。铜方面，Escondida  即将迎来最后谈判日，如未能达成协议，罢工将大概率发生；而近期铜精矿贸易商提价意图增强，库存连续大幅下降；预计随着供需的改善铜价将企稳反弹。建议关注相关受益标的。
        风险提示
        1，宏观经济波动风险；2，美元指数波动风险；3，有色金属价格下跌风险。