宝城期货-贵金属日评：美元上行遇阻，金银弱势震荡-180724

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        行情回顾
        上周特朗普频繁质疑美联储的政策，让货币政策未来走向存疑。美元受压回调，而贵金属整体则弱势震荡。
        后市展望  
        上周特朗普频繁质疑美联储的政策，让货币政策未来走向存疑。美元受压回调，而贵金属整体则弱势震荡。  
        上周四特朗普在接受采访时称，对美联储感到很失望，在日欧央行都保持货币宽松之际，美元正在走强，加息可能会让美国处于"劣势"。  
        特朗普表示，美联储加息可能会影响美国经济健康状况和国际竞争力，强劲美元可能令美国处于不利位置。特朗普罕见地"炮轰"美联储，直言不喜欢美联储加息，打破了25年来白宫不公开置评货币政策的传统。  
        上周五特朗普在推特上再次抨击美联储加息和强势美元，称"现在美联储收紧政策伤害了我们所做的一切"。特朗普称，美元强势削弱了美国的贸易竞争力。周六，再度传出白宫官员称美国总统特朗普担心美联储今年再加息2次。几天内美联储频繁遭到总统质疑，让未来货币政策走向生疑。美元也连续走弱，从而提振金银走强。  
        但美国财长努钦随后发表讲话略微缓和了特朗普制造的紧张。他称，总统并非试图影响外汇市场，并重申强势美元体现了美国经济强劲，符合美国的长期利益。  
        从美欧经济分化的情况来看，由于欧洲经济表现有所反弹，美欧的经济分化开始缩窄，也不利于美元继续走强。美国花旗经济意外指数在0值左右，欧元区的花旗经济意外指数为-37。  
        从黄金主要驱动指标来看，CFTC黄金基金净多上周减少23593手，降至偏低水平，略偏多。美国10年期TIPS从0.75%升至0.85%，偏空。上周黄金ETF持仓小幅增加2.94吨，本周再度增加4.42吨，偏多。  
        综上，特朗普质疑美联储给美元施加压力。美欧分化减弱也让美元上行动力有所不足，但实际利率走强仍然打压贵金属。总体金银在多空因素之下将呈现弱势震荡的走势。