华泰期货-谷物农禽周报：期价弱势分化运行-210822

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玉米：1月合约尤为弱势1.对于现货而言，本周整体分化运行，华北产区受新作上市带动多有回落，东北产区与北方港口多维持稳定，南方港口现货成交价则因为内外贸玉米库存持续下滑而继续偏强运行；2.对于期货而言，整体分化运行，远月合约多创出新低，1月合约尤为弱势，9-1和5-1价差均有显著扩大，或主要源于市场预计贸易商库存压力后移，与新作集中上市压力叠加。

在这种情况下，一方面关注现货博弈走向，对应近月合约期价下行空间；另一方面关注外盘美玉米走势，因其对应新作进口成本。