天风证券-家用电器行业2018W30周观点：厨电彩电有所恢复，汇率再新低-180729

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        本周家电板块走势  
        本周沪深300指数上涨0.81%，创业板指数下跌0.93%，中小板指数下跌0.16%，家电板块下跌0.06%。从细分板块看，白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-0.72%、3.56%、0.58%。个股中，本周涨幅前五名是顺威股份、飞乐音响、天际股份、勤上股份、兆驰股份;本周跌幅前五名是浙江美大、和晶科技、万和电气、青岛海尔、珈伟股份。  
        原材料价格走势  
        2018年07月27日，SHFE铜、铝现货结算价分别为49990和13990元/吨；SHFE铜相较于上周下跌0.02%，铝相较于上周下跌0.32%。2018年以来铜价下跌了9.27%，铝价下跌5.4%。2018年07月27日，钢材综合价格指数为116.64，相较于上周上涨0.27%，2018年以来下跌3.18%。2018年07月27日，中塑价格指数为1042，相较于上周上涨了0.09%，2018年以来下跌了1.33%。  
        投资建议  
        本周产业在线发布6月彩电和洗衣机出货数据，彩电内销需求有所恢复，在较低基数下，销量同比实现2位数增长，海信、创维内销份额有所恢复，同比分别增加1.8和0.5pct，行业CR3略有提升；洗衣机内销增速延续平稳增长态势，出口市场略有下滑，海尔、美的内销份额同比分别提升1.2、3.3pct，CR2达到68%，呈现强者恒强态势；本周中怡康发布油烟机零售数据，油烟机销量增速由负转正，龙头改善尤为明显，市场集中度进一步提升，但在竞争压力下，均价增速持续放缓。  
        本周人民币兑美元汇率再创新低，提示关注前期业绩受汇率影响较大的标的。受贸易战、汇率等因素影响，北上净买入资金持续动荡。  
        当前时点，提示布局下半年有望充分受益消费升级、业绩确定性较强的各板块龙头。在板块整体有所回调之后，推荐重点关注白电龙头青岛海尔、格力电器、美的集团。推荐中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔，零部件领域持续推荐三花智控。  
        风险提示：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。