光大证券-跨市场新能源汽车周报：北京奔驰改扩建项目落地，将生产纯电动高端车型-180730

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        ◆本周聚焦：
        北京奔驰重组北汽股份北京分公司制造升级改造建设项目、奔驰C  级轿车更新换代项目、M254  发动机技术改造项目近日完成备案，引进外资28.16  亿元人民币。北京奔驰战略重组项目总投资额119.39  亿元，一期项目计划明年底下线，年产能为15  万辆，预计年产值可达500  亿元。项目将装配全球最先进新能源汽车生产工艺，工厂的智能化、自动化率将达到90%，同时构建基于北京奔驰自主研发的模块化纯电动架构平台，未来将生产奔驰全新纯电动高端车型。
        ◆新能源汽车市场回顾和估值情况：
        新能源汽车指数（884076.WI）本周上涨0.67%，跑赢创业板指（VS-0.93%），跑输沪深300（VS+2.71%）。截至2018  年7  月27  日，A  股重点公司17/18  年PE  为47/22；港股重点公司17/18  年PE  为11/9。
        ◆A  股、美股和港股新能源汽车公司交易回顾：
        （1）A  股新能源汽车行业73  家公司中22  家公司上涨，涨幅前三名为坚瑞沃能（+23.39%）、天际股份（11.06%）、特锐德（+8.24%）；48  家公司下跌，跌幅前三名为通合科技（-12.18%）、科恒股份（-10.94%）、先导智能（-7.13%）。（2）美股：特斯拉（-5.23%）。（3）港股：北京汽车（-0.31%）、东风集团股份（+3.82%）、泰坦能源技术（+5.62%）、天能动力（+3.10%）。
        ◆重要公告：
        （1）芳源环保  (839247.OC)  :本次股票发行股份数量不超过1,700  万股（含本数），预计募集资金总额不超过22,100  万元（含本数）。（2）金杯电工  (002533.SZ)  ：  2018  年上半年，  公司实现营业收入2,200,990,976.47  元，同比增长37.89%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润67,611,585.52  元，同比增长13.16%。
        ◆投资建议：我们建议关注新能源汽车行业的优质公司包括；A  股：宁德时代（2017  年净利润38.78  亿元，下同）、璞泰来（4.51  亿元）、杉杉股份（8.96  亿元，子公司杉杉能源）、创新股份（1.56  亿元）、新三板：贝特瑞（3.36  亿元）等，中鼎股份（11.27  亿元）、芳源环保（0.10  亿元）等。
        ◆风险因素：政策风险、市场竞争加剧。