国海证券-汽车行业周报：全球车企陆续公布半年报，PSA一枝独秀-180729

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        投资要点：
        本周观点更新：根据乘联会数据，7  月第3  周日均零售销量4.3  万台，同比下降12.5%，累计前3  周日均零售销量3.7  万辆，同比下降12.8%；第3  周日均批发销量4.4  万辆，同比下降10.5%，累计前3周日均批发销量3.8  万辆，同比下降12.8%。零售端，相对7  月第2周  -8.6%的增速进一步下滑，车市继续承压，消费者的观望情绪在进口车新关税政策下逐步消减，后续零售销量有望好转。将在持续一年的杀估值背景下，行业不少公司的成长性被抹杀，出现价值的低估，大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，维持行业“推荐”评级。
        本周重点推荐个股及逻辑：继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份，德尔股份，东睦股份。
        汽车及汽车零部件行业行情：本周，二级市场各板块表现参差不齐，上证综指上涨1.57%，沪深300  上涨0.81%。汽车行业上涨1.27%，跑输上证综指，跑赢沪深300。其中，汽车销售与服务子行业指数上涨4.98%，商用载客车子行业指数下降1.52%，汽车零部件子行业指数上涨1.99%，商用载货车子行业指数上涨4.96%，乘用车子行业指数下降1.07%。
        风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。