上海证券-2018年8月份上海证券研究所投资组合报告-180730

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        策略组合构建思路
        伴随着一系列的政策的出台，政策面的边际宽松迹象显著，市场对宏观经济增速快速下滑以及信用端持续紧缩的担忧大幅降低。此外市场对中美贸易摩擦影响的敏感度也在逐步减弱。我们认为8月份在上述三个核心压力因素同步趋缓的前提下，市场系统性风险环比依然趋降。
        但另一方面，上述逻辑主导下的修复性反弹窗口虽未关闭，但在市场运营的时空构架上，8月份市场依然存在反弹回落再调整的可能性。还有就是美股挥之不去的高位调整压力对于A股的负压。
        在8月份这种系统风险趋降、短期时空压力仍在，市场寻找结构性做多契机的市场格局下，我们构建策略组合的总体思路是积极把握结构性机会。8月份策略组合开始重点介入我们一直跟踪研究的主动扩大进口主题（首届国际进口博览会），其次看好超跌低价股在各种题材刺激下的反弹持续性，科技创新方向看好5G领域内的白马成长股。
        策略组合
        兰生股份、华贸物流、东方创业、高新兴、星网锐捷、
        行业投资组合
        通信行业：日海智能、光讯科技
        公用事业：长江电力
        传媒行业：分众传媒、光线传媒
        医药商业：华东医药、一心堂
        汽车行业：银轮股份、三花智控