光大证券-一周尽览-180730

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        策略
        短博周期，长配成长。对于美欧所谓“零关税、零补贴”同盟，只要坚定的推进减税等改革，对这些外部压力不需要过度担忧。在估值隐含增速跌破基本面之后，由“大博弈催化政策再调整”带来的估值修复行情，是整个周期股的博弈性机会，而非仅仅是建筑板块的。但是，在新格局下，越是要“松货币、宽财政”越是意味着不会放松对泡沫经济的调控，基建的作用更多的也只是确保经济平稳下行而非打出一波所谓的新周期，因此周期股仍是有且仅有博弈性机会。往后看，“消费才是真成长”与“科技提升TFP”仍将是未来主要的结构性机会所在。
        金工—资产配置与基金产品
        1、大类资产观点：上证50、沪深300、中证500、恒指和标普500  均持谨慎观点，看多SGE  黄金；2、资产配置模型：模型一表现略胜一筹，夏普比率持续上升；3、创新基金回顾与动态：FOF  基金表现持续向好，华安MSCI  中国A  股国际ETF  即将发行。