国盛证券-区块链行业周报：比特币ETF申请关键是什么？防欺诈和价格操纵-180731

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        美国再拒一桩比特币  ETF，防欺诈和价格操纵是申请关键。上周美国  SEC再度拒绝了  Winklevoss  的比特币  ETF  申请，强调监管考虑的中心问题在于比特币  ETF  相关机构能否满足“防止欺诈和操纵行为，保护投资者和公众利益”，要达到这一要求，可以通过以下方式做出证明：与规模足够的正规比特币交易市场达成监管共享协议。回顾  6  月，美国  CFTC  鉴于加密货币交易所的不配合，再次公开要求其提供综合交易数据。我们认为，备受市场瞩目的  CBOE  比特币  ETF  申请若可解决交易数据共享问题，则将得到  SEC  的正面评价，有利于比特币  ETF  的通过，否则“欺诈”和“价格操纵”问题仍将是比特币  ETF  推进的障碍。
        EOS  通过  RAM  扩容方案，一年内逐步增发  60GB。新计划为每生产一个区块，扩展  1KB  的  RAM，直至总量达到  128GB，这个过程大约耗时一年。受到扩容计划影响，RAM  的价格急转直下。我们认为，为了  EOS  的开发生态繁荣，RAM  扩容只是或早或晚的事。与此同时，鉴于  BM  对社区的影响力之大+其想法多变，因此系统规则的不断调整也是影响  EOS  生态稳定的潜在问题。
        比特大陆或  8  月底申请赴港  IPO，发布行为准则回应“秘密挖矿”传言。全球最大的比特币矿机制造商比特大陆将于  8  月  30  日申请赴港  IPO，并于2018  年底完成上市。同时，7  月  25  日，比特大陆发布了一系列的业务政策和行为准则，旨在增强与加密货币社区的对话。我们认为，矿机巨头们纷纷抢滩上市，这背后体现出此类公司对于未来扩张转型中的融资需求；通吃矿机的生产与下游挖矿、以及集中的算力，是比特大陆一直遭受诟病之处，因此将矿场、矿池的业务梳理透明，有利于其被市场和监管机构接受。
        上周行情回顾：DT200  上涨  8.3%，细分板块中纯币类表现最优。从细分板块来看，纯币类、物联网&溯源表现强于  DT200  平均水平，分别增加  9.5%、8.3%；文娱社交、支付交易、人工智能、存储计算、基础链、基础增强、商业金融表现劣于  DT200  平均水平，分别增加  5.0%、3.1%、0.9%、0.2%、-4.0%、-12.1%。
        上周融资回顾：59  个项目完成融资，已披露项目平均融资额为  1189  万美元。各板块项目融资数前三板块为商业金融、文娱社交、支付交易，合计占总项目数量的  73%。在  Smith&Crown  以及  ICO  Drops  网站上，上周共有  3个项目披露了融资金额，总计获得  3567  万美元，平均融资金额为  1189  万美元。
        风险提示：监管政策不确定性、项目技术进展及应用落地不及预期、加密货币相关风险事件发生。