华泰证券-第62期A股风雷主题投资周报：关注人民币贬值带来的主题机会-180802

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        概念指数下跌，本周建议关注人民币贬值主题
        近5  个交易日（7  月25  日到7  月31  日），上证综指下跌，跌幅为1.00%。深证综指下跌，跌幅为3.04%，创业板下跌，跌幅为4.19%。主题指数普遍下跌，我们观测的271  个Wind  概念指数中，45  个表现为正收益，226个表现为负收益。涨幅居前的为摘帽指数、天津自贸区指数、抗核辐射指数，涨幅分别为3.96%、3.32%和2.92%。本周建议关注人民币贬值主题。
        每周主题速递：关注人民币贬值带来的主题机会
        在政策明确释放扩内需的信号后，结合美联储加息和美国经济景气向好的背景，人民币未来依然有贬值预期存在。我们认为一季度由于人民币升值带来上市公司的汇兑损失，有望在二季度和下半年进行超额回补，这意味着一季报汇兑损失较大的公司有望在二季度和下半年获得超额的汇兑收益。我们按照2018  一季报汇兑损益占利润总额比重较大的逻辑进行筛选，综合考虑公司出口占总收入的比例、行业地位以及议价能力等因素，建议关注组合：联创电子、华纺股份、超声电子。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安整体规划渐显。新华社7  月30  讯，雄安新区建设成为北京“三年计划”的一大亮点。北京将紧密对接雄安新区各项规划，全面落实与河北省签订的战略合作协议，支持雄安新区高水平建设3  所学校和1  所综合医院，抓好雄安新区中关村科技园、京雄城际等项目建设。国企混改稳步推进。新华社7  月31  日讯，对于步入“深水区”的国企改革而言，混改被视为突破口，股权激励则是新阶段下推进混改的重要探索。将企业股权授予内部员工，改变原有单一的国有属性，也是国企改革的另一种思路和尝试。
        政策与行业新闻跟踪：加快推进全国一体化在线政务服务平台建设
        政策新闻重点关注：7  月31  日，为深入推进“放管服”改革，全面提升政务服务规范化、便利化水平，更好为企业和群众提供全流程一体化在线服务，推动政府治理现代化，国务院办公厅提出《关于加快推进全国一体化在线政务服务平台建设的指导意见》。产业新闻重点关注：人民日报7  月31  日讯，近来跨境电商政策利好不断，为企业建立全球物流供应链和境外物流服务体系提供了强有力支撑。而电商和快递巨头们也早已瞄准跨境物流的“钱景”并加快相关布局。
        技术创新重点关注：加拿大研制出迄今存储密度最高的固态存储器
        科技新闻重点关注：1）人民日报7  月31  日讯，加拿大阿尔伯塔大学科学家完善相关技术，研制出了迄今储存密度最高的固态存储器，其存储能力相比目前计算机存储设备提高了1000  倍。2）新华社7  月30  日讯，一种具有血液触发形状记忆恢复的可注射纳米复合晶胶止血材料，近日由西安交通大学前沿科学技术研究院郭保林研究员课题组研制成功。研究证明，该止血材料在接触血液时快速吸收血液，其可以浓缩血液，加快凝血过程。
        持续关注“强国之路”主题组合
        中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段，强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度，都是当前核心的主题，而强国之路又分为两条非常明确的主线：产业的创新升级和进一步扩大开放。1）创新升级组合：强国基石：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）；消费升级：医疗保健（乐普医疗）、品牌消费（海天味业）。2）区域开放组合：海南自贸区（海南瑞泽）、粤港澳自贸区（粤高速A）。
        风险提示：人民币贬值不达预期；中美贸易摩擦升级影响是市场情绪；金融去杠杆带来的市场流动性风险。