国开证券-中证国开成长50指数跟踪周报：部分成分股成长性得到验证，看好指数近期走势-180731

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        内容提要：
        .  上周国开成长50指数收于1575.68点，上涨1.91%，实现三周连涨，超越大盘表现，分别领先中证500、国证成长0.48、1.11个百分点。指数上周成交额674.4亿元，较前一周增加94.07亿元，市场活跃度有所提升。截止2018年7月27日，国开成长基期以来累计收益率57.57%。
        .  收益与风险特征方面，截止到7月27日收盘，国开成长50指数市盈率（TTM整体法，剔除负数）为18.88倍，相对于全部A股溢价率为44.88%。近26周、52周的指数波动率分别为27.65%和22.27%，近期表现平稳。绩效方面，詹森指数与特雷诺指数均有所上升。
        .  截止2018年7月29日，国开成长成分股恒力股份、海康威视、多氟多、大华股份、海亮股份、云海金属等公司披露2018年半年报，六家公司全部实现营业收入及营业利润正增长。
        .  前期大盘下挫造成普跌，个股被错杀较为明显，一些业绩较好、处于底部的个股出现较高的安全边际。近期为公司业绩的兑现期，大盘虽然仍受中美贸易摩擦等因素影响，但公司半年财务数据也将成为焦点影响走势，基于指数样本股的成长性，我们预计指数近期表现将大概率领先市场综合指数。
        .  风险提示：市场风格转换；指数成分股经营业绩低于预期；样本股兼并重组失败；中国宏观经济数据不及预期；美联储货币政策变化；国内外资本市场波动风险。