兴业证券-健帆生物-300529-业绩高速增长，疗程化+适应症推广空间广阔-180803

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        投资要点
        近日，健帆生物发布2018年中报，报告期内，公司实现营业收入4.56亿元，比上年同期增长38.91%；实现归母净利润2.10亿元，比上年同期增长40.90%；扣非归母净利润为1.77亿元，同比增长35.58%。          
        盈利预测与评级：公司是国内血液灌流的领军企业，未来随着治疗渗透率的持续提升及适应症的拓展，市场空间广阔。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2018-2020年的EPS  分别为0.94、1.27、1.67元，2018年8月2日股价对应PE  分别为46X、34X、26X，维持"审慎增持"评级。          
        风险提示：产品结构单一风险；新适应症推广进度不达预期；降价风险。