浙商证券-新兴经济体金融和货币危机风险评估-180801

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        报告导读
        .  本报告评估了新兴经济体的金融和货币危机风险。
        投资要点
        .  新兴经济体基本面整体向好
        整体而言，新兴经济体的基本面体现出向好的特征，与2016  和2017  年相比，经济运行状况更加均衡。根据IMF2018  年7  月的预测数据，2018  年新兴市场和发展家（以下简称为“新兴经济体”）的经济增速和通胀水平将继续上升，分别达到4.9%和4.6%，均高于发达经济体。此外，新兴经济体不仅财政状况得到改善，政府财政赤字进一步缩小，而且经常项目赤字和外债占GDP  的比重也在逐步缩减。
        .  新兴经济体金融和货币危机风险个体评估
        新兴经济体基本面整体向好，但个体差异较大。虽然预测金融危机和货币危机发生的概率和时点非常困难，但是我们仍然可以从经济基本面、市场情绪等角度入手，对新兴经济体面临的金融风险和货币危机风险做一个定性的分析和预判。
        目前，委内瑞拉深陷严重的经济危机和恶性通胀危机，而阿根廷、土耳其和巴西正在经历较为严重的货币危机。此外参照本报告的金融和货币危机风险预警系统，金融风险和货币危机风险较大的国家和地区有：
        综合风险最高等级：委内瑞拉、阿根廷、巴西、南非和土耳其
        综合风险较高的：哥伦比亚、印度、马来西亚、墨西哥、匈牙利、波兰、俄罗斯和菲律宾
        风险提示：贸易战风险超预期拖累世界经济增速