广证恒生-融资融券周报：沪指上涨，两融下降-180730

《广证恒生-融资融券周报：沪指上涨，两融下降-180730（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广证恒生-融资融券周报：沪指上涨，两融下降-180730（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一周市场回顾：  
        上周上证综指上涨1.57%，报收2,873.59点。板块方面，涨跌互现，涨幅前三的板块分别为钢铁（+8.05%）、建筑装饰（+7.40%）和建筑材料（+6.47%）；跌幅前三的板块分别为医药生物（-2.93%）、电子（-0.77%）和休闲服务（-0.55%）。宏观方面，工业企业利润增速或将边际放缓。工业产成品周转率呈下降趋势，去库存效果明显，PPI处于高位为企业利润企稳起到较好支撑。但有国家一系列利好政策的支撑，总体来看下半年工业企业利润增速或边际放缓，无失速下滑风险。政策方面，上周国务院召开了常务会议，为下半年宏观政策调控定下了总基调：微调、定向调控；把握好去杠杆节奏和力度与稳增长之间的平衡。此外，还推出了减税、加快专项债发行、加快融资担保基金出资、鼓励银行发小微金融债、允许民营资本参与部分垄断领域项目等一系列精准政策，定向激发经济活力。流动性方面，上周资金面延续宽松，股市资金整体净流出。上周MLF投放5020亿，逆回购到期3700亿，公开市场操作净投放1320亿，资金利率微降，短期资金面延续宽松。上周股市资金整体呈现净流出状态。其中，新发基金增加4.06亿元；大小非二级市场净减持19.28亿元；沪深港通净流入35.65亿元。IPO与再融资合计41亿元，融资减少14.19亿元，融券增加5.44亿元。我们认为，短期市场受政策调整影响市场情绪会有所恢复，建议关注受宽松财政政策影响的大基建板块与景气度较高的的火电行业。重点关注建筑行业，货币边际宽松叠加财政发力，信贷投放力度加大，建筑板块有望持续改善。水泥行业，环保高压步入常态化，行业竞争格局优化，不达标小企业持续出清，龙头企业受益。钢铁行业，去产能之后，环保攻坚战持续推进，供给释放受限；钢铁成交状况良好，需求保持韧性；库存快速去化，钢铁价格大幅上涨，中报业绩喜人。同时基于对经济下行确认，结构分化中新经济在政策支持下占优，我们建议继续关注消费电子、云计算等科技成长领域。    
        一周两融回顾：  
        两融余额下降、融资资金流入下降：由前一周的8936.47亿元下降至8924.5亿元，一周融资净流入-13.24亿元，融资余额下降至8850.9亿元。上周指数有所上涨，后市仍需谨慎观望。  
        上周行业融资状况均呈现净流出状态。净流入最多的有医药生物(134543.31万元),休闲服务(24175.14万元),家用电器(19599.27万元),有色金属(13624.98万元),电气设备(12396.58万元)。净流出最多的有银行(-91619.76万元),房地产(-80037.87万元),非银金融(-32558.18万元),建筑材料(-19033.07万元),机械设备(-18963.05万元)。  
        建议重点关注个别板块和标的
        综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置基建、火电、建筑、水泥、钢铁、消费电子、云计算等板块。
        风险提示：
        市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。