瑞士信贷（香港）-时代中国控股-1233.HK-上半年业绩强劲，目标价升至16元-180802

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        瑞信报告指出，时代地产（01233.HK）上半年业绩强劲，核心纯利按年升1.33倍至11.72亿元人民币，相当于该行全年预测34％。该行上调集团每股资产净值（NAV）预测至26.6元，反映新收购项目，基于较NAV折让40％，目标价由15.5元升至16元，股份有望重新纳入恒指系列被视为短期催化剂，维持评级“跑赢大市”，并为中小房企首选。
        该行提到，管理层给予指引，未来2年合同销售金额达1，000亿元人民币，2018财年目标为550亿元人民币。料2018-19年毛利率稳定在26％至28％。该行估计，2018-20年合同销售金额分别为580亿、800亿及1，040亿元人民币，料可支持2017至20年盈利年复合增长率达35％。
        瑞信续称，在集团70个城市重建项目当中，有7个有望于今年完成，届时可提供150万平方米总楼面面积，相信可持续改善土储质素。