瑞士信贷（香港）-永利澳门-1128.HK-二季报逊于预期，目标价降至36元-180802

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        瑞信集团发表研究报告称，永利澳门(20,-0.75,-3.61％)（01128）第二季EBITDA为3.52亿美元，逊于该行预期，主要因为VIP赢率为1300万美元、中场赢率按季跌至21.2％令中场博彩收入下跌，以及市场竞争增加令VIP市占率下跌。
        瑞信称，7月份业务复苏，每日EBITDA恢复至430万美元，第二季为386万美元，主要因为世界杯之后博彩量恢复，以及幸运因素正常化所带动。永利澳门管理层正计划一系列产品升级维持竞争力，包括酒店房间、零售及餐饮业务。而短期催化剂为太阳城开设新VIP房，扩充VIP台40％。
        瑞信称，保守以7月份EBITDA计算，相信永利澳门于第三季的EBITDA为4亿美元，而第四季为4.4亿美元，反映季节性因素及VIP市场占有率提升。