南华期货-动力煤周报：高温难敌强供给，逢高做空正当时-180805

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        重要资讯：  
        国内：
        1.  神华  7  月长协公布，年度长协维持  557  元/吨不变，月度长协下调  30元至  595  元/吨
        2.  能源局：三项因素导致电煤气消费“淡季不淡”
        3.  商务部：上周煤炭价格下降  0.2%
        4.  全国煤矿数量减少至  7000  处，下半年去产能突出保供稳价
        国际
        1.  俄罗斯  1-7  月煤炭出口量同比增  3.18%
        2.  7  月末纽卡斯尔港动力煤价格环比增  3.8%
        3.  2018  上半年嘉能可煤炭产量同比增  1.47%至  6200  万吨  
        近期关注：
        贸易战持续升级导致的黑色系联动；人民币汇率走贬增加相对成本；全国最高气温见顶回落；三峡出库反增，水电替代作用企稳；产地供应恢复速度；进口煤限额能否扩增或再度收紧。
        周度观点：9  月空单持有，逢高空单介入。  
        上周动力煤期货虽然整体表现弱势，但后期近月合约均增仓放量上涨，主力  09  合约周下跌  17  至  585，最低触及  572。
        1-6  月份，全国火电累计发电  23887  亿千瓦时，累计同比增加  8%，由于夏季雨水丰沛，火电能源占比略有下滑。7  月沿海六大电厂煤耗同比增7.31%，较  5  月增速大幅下移，但总体煤耗仍创新高。从历史数据判断，8  月中上旬，全国将迎来年度高温极值，电厂日耗或将继续增加，同时下游库存也将高位回落。本周港口煤价空头踩踏，主要是近期接连发生煤堆自燃，港口清库提速，但伴随煤炭铁路调入开始回升，环渤海四港煤炭库存周累增  37.5  至  2053  万吨，处于历史同期高位，压力不降反增。相比而言，“保供”政策使得电厂库存与日均煤耗同步高企。虽然预计迎峰度夏后，发改委或将再度收紧进口煤限制以保证全年进口额度不超去年，以目前中下游库存水平判断，下游供应宽松或将处于常态化