国金证券-证券投资类私募基金行业周报：周期股领涨，私募基金业绩提升-180802

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        2018  年  7  月  23  日-7  月  29  日私募行业动态：
        7  月  23  日，中国人民银行开展  5020  亿元  1  年期中期借贷便利（MLF）操作，对冲当日  1700  亿元逆回购到期量后，实现净投放  3320  亿元，为有史以来单次最大规模的  MLF  操作。诸多市场人士认为这是货币宽松政策的再度确认，流动性从“合理稳定”转向“合理充裕”。（中国经济网）
        近期外资私募巨头贝莱德在国内发行的首只私募产品以  0.75%的管理费以及10%的业绩报酬入场搅局，或许打响了私募行业价格战的第一枪。有私募人士指出，就市场而言，会有一些冲击，但是短期不会很大。但是对于处于生存线上的私募，尤其是资产管理规模在  5  亿元下权益型私募基金而言，其生存空间明显遭到挤压。（每日经济新闻）
        基金公司对专户产品普遍持谨慎态度，风控体系进一步加强，对私募投顾的准入和投资建议的执行都愈加严格，逼退了部分私募投顾转向信托通道。在监管层连续重拳出击基金专户违规行为后，基金公司对专户产品普遍持谨慎态度，风控体系进一步加强，对私募投顾方的准入和对投顾投资建议的执行愈加严格，这也逼退部分私募投顾转向信托通道。（证券时报）
        2018  年  7  月  23  日-7  月  29  日私募基金业绩回顾：
        本周（2018  年  7  月  22  日-7  月  29  日）股市走出倒“V”型，前两个交易日迎来上涨，周三至周五下跌，截止周五收盘，上证综指全周上涨  1.57%，上证  50  上涨  1.26%，沪深  300  上涨  0.81%，中小板、创业板未能成功翻红分别下跌  0.16%、0.93%。板块方面，周期股领涨，根据申万一级行业分类，其中  22  个行业本周收益率为正，钢铁、建筑装饰、建筑材料涨幅领先分别上涨  8.05%、7.40%、6.47%；6  个行业周度收益率为负，医药生物垫底，跌幅  2.93%。从大类因子表现来看，本周质量因子、量化因子、规模因子、盈利因子成长因子均取得正收益，而技术因子、估值因子表现失效取得负收益。
        股指期货方面，本周  IF、IH、IC  伴随现货指数走势均有所上涨，升贴水方面，截止  7  月  27  日，IF  贴水幅度减小，贴水  0.03%，IH由贴水转升水，升水幅度为  0.18%，IC  贴水幅度较上周变化不大，贴水  0.37%。
        债市方面，利率债到期收益率短降长升，信用债到期收益率整体下行，期限利差走阔，信用利差收窄，本周中债-综合净价（总值）指数上涨  0.05%。
        商品市场方面，本周涨多跌少，涨幅居前的是焦炭、铁矿石、螺纹钢，而粳稻、早籼稻、动力煤跌幅较大，本周南华商品指数上涨  2.47%。
        本周私募基金产品业绩明显有所提升，股票投资策略私募产品平均收益为0.4%。纳入统计的  2261  只产品中，收益率分布在  0%~1%区间的产品数量最  多  ，  约  占  比  31%，  收  益  为  正  的  产  品  占  39.84%。  其  中  ，  收  益  率  最  高  为17.49%，收益率最低为-9.89%。此外量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略私募产品本周平均收益率为  0.3%、0.89%、0.19%。
        按照股票投资策略私募公司规模分类，规模小于  10  亿和规模介于  10-20  亿公司旗下的产品较多，分别为  1637  和  224  只。规模介于  50-100  亿之间的公司旗下的产品正收益比例相对较高，为  78.69%。