光大证券-医药生物行业周报：医保局操刀价格谈判与集中采购，抗癌药降价成趋势-180805

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        ◆行情回顾：医药板块受大盘震荡拖累，继续下跌
        上周，医药指数下跌7.62%，跑输沪深300  指数1.77pp，行业指数排名第20。受国内外经济形势不明朗影响以及政治局会议奠定宏观政策基调，大盘震荡下行，医药等偏消费板块回调幅度均较大。医疗服务板块受“美年健康事件”拖累而领跌。
        ◆上市公司研发进度跟踪：复星医药的甲磺酸伊马替尼片生产申请新进承办；恒瑞医药的INS068  注射液、海正药业的PD-L1  单抗临床申请审批完毕；贝达药业的CM082  片临床申请审批中；广生堂的GST-HG161  片临床申请新进承办。华兰生物的VEGF  单抗正在进行3  期临床；亚宝药业的SY-008  胶囊、以岭药业的XY0206  片正在进行1  期临床；科伦药业的注射用紫杉醇(白蛋白结合型)已完成BE。
        ◆行业观点：医保局操刀价格谈判与集中采购，抗癌药降价成趋势
        继零关税和降低进口环节增值税政策之后，上周医保局召开药品采购工作座谈会，布局抗癌药省级专项采购以及全国药品集中采购试点。目前已有多个省份发布抗癌药品降价的通知，降幅达  3.4%-51.6%，将扩展至全国。
        长期建议紧握“创新+升级”主线，密切关注中报业绩：①消费升级驱动量价齐升，推荐长春高新、爱尔眼科、云南白药、片仔癀、同仁堂；②药店受益加速整合和处方外流，推荐益丰药房、大参林、一心堂、老百姓；③创新药/重磅仿制有望催生新重磅产品，推荐康弘药业、信立泰、通化东宝；④创新高端器械开启进口替代景气周期，推荐安图生物、乐普医疗；⑤一致性评价加速进口替代和竞争格局改善，推荐信立泰、乐普医疗；⑥流通渠道变革带来产业格局重塑有望迎来拐点，推荐上海医药、润达医疗。
        ◆风险提示：医保控费加剧；药品招标降价；创新药短期估值过高风险。