东兴证券-计算机行业周报：关注云计算产业链及真成长龙头企业-180806

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        周报摘要：
        核心观点
        本周计算机板块（申万）下降7.94%，跑输沪深300  指数2.09  个百分点，跑赢中小板指数0.21  个百分点，跑输创业板指数0.59  个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较差。我们认为本周计算机行业的下跌主要是受到贸易战升级及部分个股中报业绩不及预期的影响。在细分行业方面，推荐关注云计算、金融IT  及网络安全等领域。
        美国商务部宣布对新的44  家中国企业实行技术封锁，对市场情绪及部分企业造成了一定程度的冲击。本周，中美贸易战进一步升级，一方面，美国宣称要对中国输入美国的2000  亿商品征收的关税从10%上调至25%；另一方面，美国商务部宣称要对中国44  家企业实行技术封锁。这次所涉及的44  家企业主要是军工科技企业。8  家单位具体为：中国航天科工股份有限公司第二院以及下属研究所、中国电子科技集团（中国电科）公司第13  研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第14  研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第38  研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第55  研究所以及关联和下属单位、中国技术进出口集团有限公司、中国华腾工业有限公司、河北远东通信。结合军工行业研究分析，此次名单内的企业皆为军工信息化领先企业，且早已经实现了自主研发生产，这些企业一直都在美国的“禁运”名单之上。因此我们认为此次对市场情绪的冲击远大于对这些企业的实质影响。并且长期来看，有利于刺激我国进一步加强研发实现其他领域的自主可控，长期利好我国自主可控产业的成长。
        我们重点推荐关注云计算、金融IT  及医疗信息化的投资机会。目前，云计算产业链在仍是今年的确定性成长的领域，根据近期全球云计算龙头亚马逊等企业的财报公布，云计算行业的成长性再次得到验证。我们继续看好云计算产业链的成长性，以及其结合金融、医疗等行业的快速发展。具体标的推荐关注广联达（002410.SZ）、广电运通（002152.SZ）、航天信息（600271.SH）。
        投资策略及组合
        本周我们的投资组合取得绝对收益-7.9075%，跑赢申万计算机指数0.0325个百分点，下周我们的组合继续为广联达、广电运通、航天信息和蓝盾股份，权重各为25%。
        风险提示
        政策推进不及预期；技术发展的不确定性。