大有期货-橡胶周报：基本面疲弱持续底部震荡-180805

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        1、价格：本周天胶内外盘盘面走势出现分化，沪胶主力合约延续弱势，而外盘新加坡主力合约小幅反弹。现货价格跟随盘面价格走势，交投比较清淡。
        2、基差与价差：沪胶主力合约对国外主力合约价差收窄；持有收益率回落，处于偏低位置。
        3、库存：截至7月31日，青岛保税区库存较7月16日上升0.60万吨至20.61万吨，处于中性位置；上期所仓单库存本周上升5420吨，处于高位。
        4、生产与消费：6月份，国外主产区产量维持同环比上涨；消费量方面，ANRPC和国内消费量较往年小幅回落。
        5、下游需求：本周，全钢胎企业和半钢胎企业开工率小幅回落，其中全钢胎工厂开工率环比回落5.84%至72.37%；半钢胎开工率环比回落2.60%至69.75%。
        6、期限结构：本周天然橡胶期限结构呈远强近弱格局，近月合约价格对远月合约价格处于大幅贴水状态。
        总体而言，供应方面，目前处于供应充沛的周期，供应较充足。需求方面；轮胎工厂开工率延续回落趋势，虽然消费旺季即将到来，各大工厂均为旺季消费加工生产，但从逐渐回落的开工率可看出各大厂商均不看好旺季需求，纷纷下调开工率。从不容乐观的消费前景和保持上涨的原料库存来看，基本面并未有好转趋势，预计胶价将维持区间震荡运行。