国盛证券-区块链行业周报：多支比特币ETF比较，VanEck SolidX获批概率相对较大-180807

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        VanEck  SolidX  比特币  ETF  具备多重优势，相比其它产品申请通过概率更大。比特币  ETF  申请牵动市场人心，目前仍有四支比特币  ETF  申请正在等待  SEC  的最终答复。我们将多支比特币  ETF  展开比较，可以看到，VanEck  SolidX  Bitcoin  Trust  的比特币  ETF  产品主要投资于  OTC  现货，具有“配备保险”、“投资高门槛”的特点；同时申请文件中表明，CBOE  已与  Gemini交易所签订了全面的监管共享协议，这恰恰满足了  SEC  的要求。因而我们认为，相对其它产品而言，该产品申请通过概率较大。
        ICE  联手星巴克建立加密货币交易所，拟推出实物交割的比特币期货。纽交所母公司、全球最大股票交易所运营商美国洲际交易所集团(ICE)正联手星巴克、波士顿咨询集团等机构，计划成立一个名为  Bakkt  的加密货币交易平台，同时拟定于  11  月推出为期  1  天的比特币期货合约（实物交割），将提交给  CFTC  审查和批准。我们认为，联手星巴克有助于  ICE  为数字货币打通线下渠道，同时比特币期货合约采用实物交割形式将期货市场与现货市场联系起来，促使着期货价格和现货价格走向一致。
        Coinbase  托管服务拟增加  40  种加密资产，仅提供安全存储服务。Coinbase正在考虑将  40  种加密资产加入到其托管服务(Coinbase  Custody)中。针对新增的托管资产，Coinbase  将只提供安全存储服务，而不提供交易服务。我们认为，托管服务中新增  40  项加密资产，体现了  Coinbase  业务拓展、防范风险的能力不断提升；而只提供了安全存储的服务功能，这体现了  Coinbase始终将“资产安全”、“符合监管”置于首位。
        上周行情回顾：DT200  下跌  15.2%，细分板块中人工智能表现最优。从细分板块来看，人工智能、支付交易、基础链、纯币类表现强于  DT200  平均水平，分别减少  12.5%、12.9%、13.7%、14.9%；商业金融、基础增强、存储计算、文娱社交、物联网&溯源表现劣于  DT200  平均水平，分别减少21.9%、23.4%、23.9%、24.2%、40.3%。
        上周融资回顾：147  个项目完成融资，已披露项目平均融资额为  2838  万美元。各板块项目融资数前三板块为商业金融、文娱社交、支付交易，合计占总项目数量的  67%。在  Smith&Crown  以及  ICO  Drops  网站上，上周共有6  个项目披露了融资金额，总计获得  1.7  亿美元，平均融资金额为  2838  万美元。
        风险提示：监管政策不确定性、项目技术进展及应用落地不及预期、加密货币相关风险事件发生。